Показатели финансово хозяйственной деятельности предприятия таблица онлайн. Анализ основных финансово-экономических показателей

Показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные ТЭП работы предприятия

Показатели				Изменение за период	Темп роста, %
Объем реализации услуг, руб.
Себестоимость, руб.
Прибыль от реализации услуг, руб.
Чистая прибыль, руб.
Численность работающих, чел.
Выработка на 1 работающего, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных фондов
Фондоотдача

По результатам анализа основных технико-экономических показателей можно сделать следующие выводы.

В 2015 году произошло увеличение чистой прибыли на 298877 руб.(1038,3%) по сравнению с 2013 годом. При этом уровень себестоимости вырос на 326108 тыс. руб. (21,8%).

Также в 2015 году наблюдается увеличение численности работающих предприятия за рассматриваемый период на 1 человека за счет увеличения численности рабочих.

Выработка на одного работающего предприятия увеличилась на 4661 руб. или на 20,4% по сравнению с 2013 годом.

То есть, можно сделать вывод, ИП «Васильев» - прибыльное предприятие, его финансовое состояние можно назвать устойчивым.

Объем продукции - один из важнейших показателей, характеризующий производственную деятельность предприятия.

Объем производства характеризуется товарной продукцией, объем реализации - реализованной товарной продукцией. Она учитывается в оптовых ценах, принятых в плане и фактически действующих в анализируемом периоде.

Анализ объемов производства начинается с оценки динамики товарной продукции в сопоставимых ценах за 5 лет.

Таблица 2 - Динамика товарной продукции в действующих и сопоставимых видах

За базу сопоставления примем основной вид услуг - диагностика и испытания, в качестве сопоставимой цены - среднюю стоимость одной технической диагностики обвязок компрессорных станций отчетного периода.

Из таблицы 2 видно, что на протяжении рассматриваемого периода наблюдается ежегодное увеличение объемов товарной продукции. Исключение составляет только 2012 год, в котором объем товарной продукции немного сократился по сравнению с предыдущим годом.

Определяется средний темп роста (Тр) к предыдущему году и к базисному по формуле:

Тр1, Тр2, Трn - темпы роста за 1-й, 2-й и n-й годы, ед.

Трп = 108,3%, Трб = 114,3%.

Динамика товарной продукции по годам характеризуется среднегодовым темпом роста 108,3%, что было достигнуто в результате прироста товарной продукции в 2013 - 2014 годах (в 2012 г. прирост был отрицательным) на 23,4%, 9,3% и 12,7% соответственно, что в абсолютном выражении составило 598700 тыс. руб., 294735 руб. и 438792 руб.

Динамика товарной продукции к базисному 2013 году характеризуется ещё большим приростом товарной продукции на 14,3%%, особенно в 2015 году (37,8%).

Таблица 3 - Анализ изменений объемов использования выручки предприятия

		Изменения, +/-	Темп роста, %
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток)

Направления использоваия выручки предприятия и их соотношение в общем объеме выручки представлены в таблице 4.

Таблица 4. Направления использоваия выручки предприятия и их соотношение в общем объеме выручки

Наименование
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых обязательств
Изменение отложенных налоговых активов
Чистая прибыль (убыток)

В отчетном периоде наблюдается относительная экономия себестоимости, так как темп роста выручки от продаж выше темпов роста затрат на производство продукции. Прибыль до налогообложения увеличилась на 378073 руб. или на 376,4%. Причиной увеличения прибыли до налогообложения является изменение структуры: увеличение доли прибыли от реализации продукции и уменьшения доли убытка от прочей реализации. Так как прибыль до налогообложения увеличилась, то уровень налогового изъятия возрос на 180,1% или на 94079 руб. Чистая прибыль значительно увеличилась на 298877 руб. или на 1038,3%.

Как видно из представленной диаграммы в период с 2013 по 2015 гг. наблюдается устойчивый рост прибыли. Это положительный момент, он показывает, что предприятие динамично развивается, увеличивает объем производства и реализации.

В заключение анализа хотелось бы сказать, что для увеличения прибыли предприятию необходимо в первую очередь сократить себестоимость реализованной продукции. Себестоимость и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Кроме того, необходимо сокращение прочих расходов для увеличения балансовой прибыли предприятия. Скорее всего, рост убытков от прочей реализации связан с убытками от выплаты штрафов, возникших в связи с какими-то нарушениями. Для того, чтобы сократить в дальнейшее величину штрафов, необходимо установить причины невыполнения обязательств и принять меры для предотвращения допущенных нарушений.

Анализ рентабельности начинается с изучения динамики показателей рентабельности.

На основе таблицы и рисунка можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности в ИП «Васильев» за анализируемый период наблюдается рост.

Уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной деятельности предприятия (рентабельность затрат) равен 15 копеек в 2013 году, 19 копейкам в 2014 году и 30 копейкам в 2015 году. То есть прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции увеличилась.

Прибыльность операционной деятельности предприятия (рентабельность продаж) имеет ту же картину. То есть с одного рубля продаж предприятие получает 11 копеек в 2013 г., 16 копеек прибыли в 2014 и 23 копейки в 2015 году.

Уровень чистой прибыли, генерируемой всем капиталом предприятия, находящимся в его использовании (рентабельность капитала) имеет достаточно большое значение в последние два года, то есть предприятие получает на 1 рубль всех генерируемого капитала предприятие получило 7,8 копейки прибыли в 2014 году и 16,8 копейки в 2015 году.

Уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие также характеризуется положительным значением, то есть прибыль предприятия от 1 рубля собственного капитала составила 59 копеек в 2014 году и 27 копеек в 2015 году.

Для оценки платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе используется относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Проанализируем способность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам своими активами, рассчитав коэффи циенты ликвидности баланса (таблица 8). Проведем анализ коэффициентов в ди намике и в сравнении с оптимальным значением. Формулы для расчета:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия:

• 2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой (критической) ликвидности), определяется как отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам:

3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

• 4. Общий показатель ликвидности баланса, который рекомендуется использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сро ков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса - уточняющий коэффициент (К ол) определяется по формуле:

К ол = (А 1 +0,5А 2 +0,3А 3)/(П 1 +0,5П 2 +0,3П 3) (5)

5. Коэффициент общей платежеспособности:

6. Показатель ликвидности при мобилизации средств (К лм) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от мате риально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходи мости мобилизации денежных средств для погашения своих краткос рочных обязательств:

К лм = А 3 /(П 1 +П 2) (7)

Рекомендуемые значения этого показателя от 0,5 до 1. Необходи мость его расчета вызвана тем, что ликвидность отдельных составляю щих оборотного капитала предприятия, как уже отмечалось, далеко не одинакова. Если денежные средства могут служить непосредствен но источником выплаты по текущим обязательствам, то запасы и затраты могут быть использованы для этой цели лишь после их реализа ции, что предполагает наличие не только покупателя, но и денежных средств у покупателя. Этот коэффициент может иметь значительные колебания в зависимости от материалоемкости производства и для каждого предприятия индивидуален. Желательно, чтобы его динами ка не имела больших отклонений.

Для углубленного анализа ликвидности и платежеспособности предприятия представляет интерес анализ показателя ликвидности при мобилизации средств в динамике вместе с изменениями значений ма териальных оборотных средств и краткосрочных обязательств предпри ятия. Такой анализ позволяет выявить изменения в хозяйственной де ятельности предприятия с точки зрения кредитной политики.

Так, при неизменной кредитной политике (т.е. при стабильной сумме краткосрочных обязательств) значительный рост К лм будет го ворить в целом об ухудшении результативности хозяйственной деятель ности, в частности о росте незавершенного производства, затоварива нии сырьем, готовой продукцией и тд. При стабильном объеме мате риальных оборотных средств в случае уменьшения значений К лм можно предположить, что на предприятии ухудшилась ситуация с краткосрочными обязательствами, т.е. либо были взяты дополнитель ные краткосрочные кредиты, либо увеличилась задолженность креди торам, либо и то и другое вместе.

7. Коэффициент маневренности:

К м =А 3 /((А 1 +А 2 +А 3)-(П 1 +П 2))

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К об-ти соб. ср-ми =(П 4 -А 4)/(А 1 +А 2 +А 3)

9. Доля оборотных средств в активах:

d ОА = (А 1 +А 2 +А 3)/ВБ, (8)

где ВБ - валюта баланса

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчет ного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответ ствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динами ке (увеличение или снижение значения).

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия на дату составления баланса, имеет значение ниже рекомендуемого на протяжении всего рассматриваемого периода.

На конец 2014 г. 3,8% краткосрочной задолженности может быть покрыто абсолютно ликвидными активами против 3% в 2013 году.

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет нормативному показателю, что отражает возможность предприятия рассчитываться при условии возможных расчетов с дебиторами. 105% краткосрочной задолженности в 2014 г. предприятие может погасить денежными средствами и дебиторской задолженностью. В динамике наблюдается повышение этого коэффициента на 20,8%.

Коэффициент текущей ликвидности, показывающий, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. В нашем случае предприятие имеет коэффициент ниже нормы, но так как коэффициент больше единицы, то предприятие можно считать платежеспособным. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие. Чем больше этот запас, тем больше доверия приобретает предприятие у кредиторов. Но с точки зрения самого предприятия это снижает его эффективность, так как значительное накопление запасов и большая дебиторская задолженность снижают оборачиваемость оборотных средств.

Общий показатель ликвидности не соответствует норме на протяжении исследуемого периода. Показывает, что у предприятия не хватает суммы всех ликвидных средств для покрытия всех платежных обязательств. Но в динамике наблюдается рост этого показателя на 0,161.

В динамике показатель ликвидности при мобилизации средств, показатель маневренности и доля оборотных средств в активах - эти показатели уменьшаются, но не соответствуют своим нормам. В динамике коэффициент маневренности увеличивается и не соответствует норме.

По результатам проведенного анализа предприятие нельзя назвать платежеспособным, а баланс предприятия не является ликвидным.

Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность ),
2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность ),
3. Рентабельность (финансовая эффективность ),
4. Деловая активность (нефинансовая эффективность ).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

Топ-3 коэффициента ликвидности

Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

1. Коэффициент текущей ликвидности,
2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
3. Коэффициент быстрой ликвидности.

Кем используются коэффициенты ликвидности?

Самый популярный среди всех коэффициентов – используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

Интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

Рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства	Ктл= стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства	Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520)
3	Коэффициент быстрой ликвидности	Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства	Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520)

Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную. А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

1. Коэффициент автономии,
2. Коэффициент капитализации,
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Коэффициент автономии	Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы	Кавт = стр.1300/ стр.1600
2	Коэффициент капитализации	Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал	Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Оборотные активы	Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

Топ-3 коэффициента рентабельности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

1. Рентабельность активов (ROA),
2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
3. Рентабельность продаж (ROS).

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Рентабельность активов (ROA)	Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы	ROA = стр.2400/стр.1600
2	Рентабельность собственного капитала (ROE)	Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал	ROE = стр.2400/стр.1300
3	Рентабельность продаж (ROS)	Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка	ROS = стр.2400/стр.2110

Топ-3 коэффициента деловой активности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Кем используются коэффициенты деловой активности?

Используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

Используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

Может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности	Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5	динамика
2	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности	Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5	динамика
3	Коэффициент оборачиваемости запасов	Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов	Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5	динамика

Резюме

Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.

Эффективность работы организаций может быть оценена посредством рациональных показателей. Какие из них наиболее информативны? Какие финансово-экономические показатели особенно важны для инвестора? На что, в свою очередь, может обратить внимание банк при рассмотрении соответствующего типа кредитной заявки предприятия?

Совокупность финансовых показателей

Финансовые показатели деятельности предприятия могут быть представлены в самом широком спектре разновидностей. Вместе с тем, в российской и мировой практике постепенно выработалась совокупность критериев, по которым можно исследовать то, как развивается бизнес. Современные эксперты выделяют следующие базовые финансовые показатели деятельности предприятия:

Коэффициенты ликвидности: текущей, быстрой, абсолютной;

Длительность самофинансирования;

Чистый оборотный капитал;

Периоды оборота: запасов, дебиторских долгов;

Рентабельность: активов, капитала, продаж;

Коэффициенты оборачиваемости: запасов, капиталов, активов, дебиторской задолженности, финансового рычага, автономии;

Чистый операционный цикл;

Коэффициент, отражающий покрытие долга;

Величина оборотных средств;

Банковские просрочки;

Величина инвестиционных вложений;

Рассмотрим специфику каждого из показателей подробнее.

Коэффициенты ликвидности

Начнем изучать финансовые показатели с коэффициентов ликвидности. Первый отражает текущие ее значения. Он показывает, в какой степени активы предприятия позволяют исполнять обязательства, относимые к категории краткосрочных. На практике это фактически определяет то, в какой степени фирма устойчива к возможным волатильностям на рынке. С точки зрения значимости анализа деятельности предприятия в рамках соответствующего финансового показателя эксперты придерживаются принципа: краткосрочные ресурсы фирма не должна задействовать с целью покупки «длинных» активов. Хотя, конечно, многое зависит от конкретной отрасли, в которой ведет деятельность компания.

В свою очередь, коэффициент быстрой ликвидности показывает, обладает ли фирма резервами для погашения краткосрочных обязательств за счет денежных активов, или тех, которые быстро конвертируются в финансовую форму. Различие между данным коэффициентом и тем, что отражает текущую ликвидность, таким образом, в том, что в первом случае доступные активы не всегда выражаются в денежной форме.

Коэффициент абсолютной ликвидности, в свою очередь, отражает то, какие есть у предприятия ресурсы исключительно денежного характера, или же те, что близки к ним по скорости оборачиваемости — акции, например. Чем их больше — тем лучше. Однако, как считают некоторые эксперты, соответствующие финансовые показатели, представленные в чрезмерно объемном количестве, могут дать инвестору повод прийти к выводу, что предприятие не вполне эффективно распоряжается финансовыми ресурсами.

Длительность самофинансирования

Данный финансовый показатель отражает то, насколько продолжительной может быть стабильная работа компании за счет краткосрочных активов. Он важен с точки зрения устойчивости компании в периоды, когда выручки нет или ее недостаточно для корректного погашения текущих обязательств.

Чистый оборотный капитал

Оценка финансовых показателей предприятий практически всегда включает такой параметр, как чистый оборотный капитал. Он представляет собой цифру, которую можно получить посредством вычитания из суммы оборотных активов значений, отражающих краткосрочные обязательства фирмы. Важно, чтобы она была положительной, желательно — чтобы многократно превосходила платежи по установленному графику, а также позволяла фирме инвестировать в развитие.

Расчет финансовых показателей, подобных чистому оборотному капиталу — в числе важнейших процедур с точки зрения оценки эффективности бизнес-модели компании. Если соответствующие критерии не выполняются, значит, стратегию развития фирмы, возможно, стоит пересмотреть.

Коэффициенты оборачиваемости

Важнейшие финансовые показатели — коэффициенты оборачиваемости. Их, как мы уже отметили выше, несколько. Первый — тот, что отражает оборачиваемость «дебиторки». Он позволяет увидеть, какова средняя продолжительность периодов, в течение которых предприятие решает задачи по взысканию соответствующего типа долгов. Чем данный показатель ниже, тем скорее «дебиторка» превратится собственно в выручку и повысит ликвидность активов. С данным коэффициентом достаточно тесно коррелирует такой показатель, как период оборота дебиторской задолженности. Это почти одно и то же. Но во втором случае длительность выражается в днях.

Рассматриваемые финансовые показатели в виде коэффициентов представлены также параметром, отражающим оборачиваемость запасов. Данная цифра показывает, насколько быстро предприятие, таким образом, реализует запасы. Чем выше соответствующий коэффициент, тем, с точки зрения анализа, эффективнее бизнес-модель компании. С данным показателем, в свою очередь, коррелирует такой параметр, как период оборота запасов — он отражает оборачиваемость в днях.

В свою очередь, к рассматриваемой группе коэффициентов относится тот, который отражает работу с активами предприятия. Он указывает на то, насколько эффективно компания использует все доступные ресурсы, а не только, в частности, выручку от продаж запасов. Соответствующие финансовые показатели предприятия могут содействовать объективной его оценке со стороны инвестора на предмет частоты производственных циклов.

Есть такой параметр, как коэффициент, отражающий оборачиваемость постоянных активов. Он способен показать, насколько эффективно компания использует основные фонды. Чем он выше, тем более оптимальна схема задействования постоянных активов. Если соответствующего типа финансовые показатели предприятия низкие, то это может говорить о том, что компании не хватает выручки, или же направляется она на приобретение не вполне эффективных фондов. Вместе с тем, как отмечают некоторые эксперты, оптимальное значение данного коэффициента сильно разнится в зависимости от конкретной отрасли.

Еще один коэффициент оборачиваемости отражает значения для капитала фирмы. Он показывает то, насколько эффективно предприятие конвертирует денежные вложения в оборотный капитал. Критерием здесь выступают, как правило, темпы продаж и выручка.

Чистый операционный цикл

Какие еще показатели финансовых результатов деятельности фирмы важны? К таковым эксперты относят цифры, отражающие величину чистого операционного цикла. Они показывают, в течение какого количества дней предприятие инвестирует в оборотный капитал. Чем меньше соответствующие цифры, тем лучше.

Рентабельность

Основные финансовые показатели деятельности компаний включают также рентабельность продаж. Она показывает то, насколько выручка за определенный период превышает расходы. Как правило, выражается в процентах. Иногда рентабельность фирмы сопоставляется с кредитной ставкой, инфляцией или же, например, средним показателем по отрасли. То есть соответствующий индикатор можно считать относительным.

Есть показатели финансовой деятельности, смежные с рентабельностью продаж. Какие, например? В частности, это рентабельность активов и собственного капитала фирмы. В первом случае рассматриваемый индикатор способен показать, насколько эффективны вложения в активы. Во втором — на какую прибыль могут рассчитывать владельцы фирмы или инвесторы.

Отметим, что выделяется рентабельность продаж, высчитываемая соотносительно с EBIT — то есть без учета оплаты процентов по займам, а также налога на прибыль для организаций. С данным индикатором соседствует рентабельность по показателю EBITDA — без учета кредитных и налоговых выплат, а также отчислений фирмы на амортизацию.

Также показатели финансовой устойчивости организаций включают рентабельность инвестиций. Они отражают то, насколько прибыльна компания в аспекте долгосрочных вложений. Цифры, отражающие в тех или иных аспектах рентабельность — важнейшие для инвестора.

Иные коэффициенты

Как мы видим, показатели финансовых результатов компаний часто выражаются в коэффициентах. Некоторые мы уже рассмотрели выше. Но есть и другие. В числе таковых — коэффициент финансового рычага. Он показывает то, в какой степени фирма зависит от кредитов. Чем выше соответствующий коэффициент, тем, соответственно, сильнее, с точки зрения анализа, финансовая нагрузка на организацию. Вместе с тем, так же, как и в случае, к примеру, с рентабельностью, данный параметр относителен. Если в какой-то фирме соответствующие показатели финансового состояния хуже, чем у другой, но она имеет дополнительные резервы или же преимущества в аспекте доступа к дешевым кредитам, то ее бизнес-модель может быть оценена инвесторами как более устойчивая.

Есть коэффициент автономии. Как полагают многие эксперты, по возможности его также следует включать в показатели финансового состояния фирмы. В некоторой степени он влияет на предыдущий коэффициент. Он отражает то, насколько значимы запасы автономных финансовых ресурсов с точки зрения необходимости обращения за внешними займами.

Есть также общий долговой коэффициент, связанный с необходимостью предприятия покрывать займы. Данный показатель — индикатор того, достаточны ли резервы организации с точки зрения выплат по кредиту соотносительно с графиком. Чем больше данный коэффициент покрытия долга, тем лучше. Соответствующие показатели финансовой устойчивости важны главным образом с точки зрения оценки платежеспособности фирмы со стороны банка и вероятности выдачи следующих кредитов.

Величина оборотных средств

В числе важных показателей устойчивости фирмы — величина оборотных средств. Под таковыми понимается стоимость активов, которые нужны фирме для поддержания стабильного производственного цикла. Оборотные фонды включают в себя несколько типов активов. Прежде всего это предстоящие расходы фирмы, а также текущие ее производственные резервы. Состав оборотных фондов также формируют полуфабрикаты и незавершенная продукция, а также товары, находящиеся на складах и отгруженные потребителям. Дебиторская задолженность также относится к оборотным средствам.

Кредиторские долги

В отличие от дебиторской задолженности, данного рода обязательства предполагают долги организации по отношению к поставщикам товаров, услуг, по выплате возможных векселей, по расчетам с дочерними компаниями, по зарплате, выплатам в ПФР, ФСС и ФОМС, а также по авансам.

Величина кредиторских долгов предприятия важна для инвестора. Дело в том, что значительная часть соответствующих платежей в случае банкротства организации может подлежать погашению в первую очередь. В частности, к таковым относятся обязательства по зарплате. Требования акционеров или учредителей — не самые первостепенные. И если кредиторские долги фирмы по зарплате формируют слишком большую сумму, то инвестор, планирующий, к примеру, купить часть акций, может отказаться от сделки.

Просрочка

Многие предприятия оказываются не в состоянии оплачивать долги банкам вовремя, вследствие чего образуются просрочки по платежам. Условия по займам для бизнесов во многих кредитно-финансовых организациях в достаточной мере строги — накладываются штрафы, неустойки, может быть пересмотрен размер процентов. Просрочки, таким образом, могут стать фактором дополнительных издержек, снижающих устойчивость бизнес-модели предприятия.

Инвестиционные вложения

Еще один важный показатель — тот, который отражает величину инвестиционных вложений организации. Это могут быть различные ценные бумаги, государственные облигации, уставной капитал других предприятий, венчурные инвестиции. Также это могут быть выданные в пользу других фирм или физлиц кредиты.

При анализе соответствующего показателя принимается во внимание не только величина инвестиций, но также и их природа, и характеристика объектов финансовых вложений. Если это, к примеру, организации, то, возможно, будет проведен анализ их финансовой устойчивости.

Прочие показатели

Какие еще есть финансово-экономические показатели деятельности бизнесов, важные с точки зрения анализа эффективности деятельности предприятий? К таковым, в частности, относится коэффициент оплаты процентов по кредиту. Он отражает то, достаточна ли выручка компании с точки зрения выполнения соответствующего типа обязательств.

В числе иных примечательных показателей — коэффициент, отражающий отношение цены товара и прибыли. Он позволяет понять то, в какой степени текущая стоимость выпускаемой продукции соответствует ожидаемой выручке. Есть такой показатель, как прибыль на одну акцию. Он отражает то, каков доход акционера в расчете на одну ценную бумагу. С ним соседствуют такие критерии, как балансовая стоимость одной акции, величина дивидендов, а также, в некоторых случаях, предполагаемый рост прибыли.

Чистая прибыль

Некоторые эксперты включают в основные финансовые показатели чистую прибыль организации или же убыток по состоянию на конец отчетного периода. Данный индикатор, вместе с тем, некоторые аналитики относят к тем, что важны, главным образом, с точки зрения бухгалтерского учета. Далеко не все инвесторы, таким образом, обращают внимание на него при оценке эффективности бизнес-модели предприятия. Однако соответствующий показатель, как отмечают некоторые эксперты, может быть интересен банкам при оценке платежеспособности предприятия.

В ОАО «Веста-Борисов» создан и функционирует планово-экономический отдел, который возглавляет главный экономист. Работа данного отдела построена на постоянном непрерывном анализе хозяйственной деятельности организации. Объектами анализа являются: розничный товарооборот, издержки обращения, валовой доход, прибыль, активы, собственный и заемный капитал, оборотные активы, собственный и заемный капитал. Расчет вышеперечисленных показателей производится в динамике за ряд лет, составляются специальные таблицы и диаграммы, определяются темпы роста и прироста, суммы отклонений, проценты выполнения плана, рассчитываются коэффициенты и т.д.

В вопросах планирования и анализа хозяйственной деятельности планово-экономический отдел руководствуется действующими нормативно-правовыми актами в области анализа и планирования. Так, ОАО «Веста-Борисов» руководствуется Правилами расчета стоимости чистых активов организации, утвержденными Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 13.01.2005 года №3; Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

На основании этих документов составляется расчет стоимости чистых активов, производится анализ структуры прибыли организации и ее использования, анализируются источники прибыли (убытка), структура использованной прибыли, производится оценка эффективности использования средств организации и ее финансовой устойчивости.

Производится анализ финансового состояния, рассчитываются коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами; анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов, рассчитываются коэффициенты абсолютной ликвидности, оборачиваемости оборотных средств; анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на пополнение его активной части, рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами.

Анализ финансовой устойчивости начинается с изучения активов и их источников, используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. В ходе анализа изучается динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Веста-Борисов».

ОАО «Веста-Борисов» имеет на своей балансе 45 зданий. Здания 1918 - 2004 гг. построек нуждаются в текущем ремонте. Ремонт будет производиться за счет собственных средств

В таблице 6.1 на основании приложения к бухгалтерскому балансу (приложение Г) приведены данные о составе и структуре основных фондов ОАО «Веста-Борисов», а также их поступление и выбытие в течение года.

Таблица 6.1 - Данные о стоимости основных фондов ОАО «Веста-Борисов», млн. руб.

Виды основных средств	На начало 2014 года	Поступило		На конец 2014 года
здания, сооружения
машины и оборудование
транспортные средства
передаточные устройства
инструмент
многолетние насаждения
прочие основные средства

Таким образом, в течение 2014 года поступило основных средств на сумму 26958 млн. руб., выбыло 14160 млн. руб. Из них 8937 млн. руб. - здания и сооружения, 5283 млн. руб. - машины и оборудование.

На рисунке 6.1 наглядно представим структуру основных средств ОАО «Веста-Борисов» на конец 2014 года.

Рисунок 6.1 - Структура основных средств ОАО «Веста-Борисов» на конец 2014 года

Наибольший удельный вес в структуре основных фондов ОАО «Веста-Борисов» занимают здания и сооружения - 71,79%. На конец 2014 года их сумма составляет 29372 млн. руб. 18,74% относится на машины и оборудование. В течение 2014 году их сумма увеличилась на 8743 млн. руб. и на конец 2014 года составила 7665 млн. руб.

Кроме того, для более полного анализа использования основных средств ОАО «Веста-Борисов» рассчитаем показатели состояния и движения основных средств (таблица 6.2).

Таблица 6.2 - Показатели состояния и использования основных средств ОАО «Веста-Борисов»

Показатель			Изменение
Коэффициент износа основных средств
Коэффициент обновления основных средств
Срок обновления основных средств
Коэффициент годности
Уровень фондовооруженности труда, млн. руб./чел.
Доля активной части основных средств, %
Доля основных средств, не участвующих в предпринимательской деятельности, %
Доля вложений во внеоборотные активы, %
Фондоотдача, руб.
Фондоемкость, руб.

Таким образом, можно сделать вывод по повышении эффективности использования основных средств ОАО «Веста-Борисов». Так, в 2014 году по сравнению с 2013 годом повысился коэффициент обновления основных фондов на 0,26. Снизился коэффициент износа - на 0,04. На 0,12 повысился коэффициент годности.

Кроме того, наблюдается прирост фондоотдачи на 3,38 руб. Фондоемкость сократилась на 0,08 руб. Это свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств ОАО «Веста-Борисов».

Основу ресурсного потенциала составляют материальные ресурсы, включающие в себя основные фонды и материальную часть оборотных средств предприятия. Материальные ресурсы торгового предприятия являются частью имущества предприятия. Материальные ресурсы - это условия труда торговых работников, а также средства и предметы их труда.

Специфической особенностью материальных ресурсов предприятий торговли является преобладание в их структуре оборотных средств, а не основных фондов. Это обусловлено, с одной стороны, спецификой самой торговой деятельностью предприятий, где основной предмет труда - потребительские товары, составляющие большую часть оборотных средств; с другой стороны, тем, что большая часть зданий, помещений, составляющих основу основных фондов в торговле в современных условиях, арендована и не принадлежит предприятиям торговли. В структуре же основных фондов предприятий торговли практически отсутствуют непроизводственные фонды, и в большинстве торговых предприятий все основные фонды являются производственными. Специфическая особенность структуры собственных основных фондов торговых предприятий - низкий удельный вес активных основных фондов, что обусловлено низким уровнем механизации и автоматизации торговых процессов, с одной стороны, и спецификой торговых процессов, связанных с движением товарной массы до потребителя, - с другой.

В структуре оборотных средств торговых предприятий преобладающую роль (более 80%) занимают товарные запасы, представляющие собой предмет труда в торговле. От размера товарных запасов, их структуры, соответствия покупательскому спросу зависят степень удовлетворения торговлей потребителей населения, обеспечение бесперебойной продажи потребительских товаров и качественное выполнение предприятием торговли своих функций.

Анализ товарных запасов организации следует начинать с изучения их суммы. В таблице 6.2 определим отклонение фактических товарных запасов по сумме и в днях.

Таблица 6.2 - Состояние товарных запасов в сумме и в днях по ОАО «Веста-Борисов» за 2014 год

	Норматив товарных запасов	Фактические товарные запасы	Розничный товарооборот	Отклонение товарных запасов
сумма, млн р.		сумма, млн р.		план, млн р.	факт, млн р.	по сумме, млн р.
на 01.01. следующего года

Данную тенденцию нельзя оценивать положительно, так как это ведет, прежде всего, к недовыполнению плана розничного товарооборота, неудовлетворению спроса населения. Товарные запасы должны быть оптимальными, то есть полностью соответствовать нормативу.

Таким образом, в структуре краткосрочных активов ОАО «Веста-Борисов» наибольший удельный вес занимают запасы и затраты - 77,56%. Наблюдается снижение доли запасов и затрат на 1,96%. В целом сумма запасов и затрат увеличилась 13469 млн. руб. В структуре запасов и затрат наибольший удельный вес приходиться на готовую продукцию и товары для реализации - 74,67%.

Таблица 6.2 - Анализ состава и структуры краткосрочных активов ОАО «Веста-Борисов» за 2014 год

	На начало года	На конец года	Отклонение
Сумма, млн. руб.	Структура, %	Сумма, млн. руб.	Структура, %	Сумма, млн. руб.
Краткосрочные активы
Запасы и затраты
В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные активы
Затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты
Расходы на реализацию
Готовая продукция и товары для реализации
Расходы будущих периодов
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Прочие краткосрочные активы

Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. 12,53% приходится на денежные средства. Наблюдается снижение их доли в 2014 году на 0,88 процентных пункта. В целом и сумма увеличилась на 1981 млн. руб. Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако, наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

На дебиторскую задолженность приходится 6,56% и 8,74% на начало и конец года соответственно. Следует заметить прирост данной статьи баланса в 2014 году на 2,18 процентных пункта. В целом сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2346 млн. руб.

Значительно увеличились остатки готовой продукции - на 13301 млн. руб. Увеличение остатков готовой продукции на складах организации приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам организации по оплате труда и др.

В целом, сумма активов предприятия за 2014 год увеличилась на 31354 млн. руб.

Таблица 6.3 - Эффективность использования оборотных средств ОАО «Веста-Борисов»

Значение показателя			Отклонение, +,-	Темп роста, %
Среднегодовые остатки оборотных средств, млн. руб., в том числе:
Запасы и затраты, млн. руб.
Готовая продукция и товары для реализации, млн. руб.
Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. руб.
Оборачиваемость оборотных средств, об.
Оборачиваемость запасов и затрат, об.
Оборачиваемость готовой продукции и товаров для реализации, об.
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности, об.
Длительность оборота оборотных средств, дн.
Длительность оборота запасов и затрат, дн.
Длительность оборота готовой продукции и товаров для реализации, дн.
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дн.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Таким образом, по данным таблицы видим, что в 2014 году произошло ускорение оборачиваемости на 1,9 оборота. Оборачиваемость запасов и затрат увеличилась на 0,04 оборота, оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности также увеличилась на 45,5 оборота. Замедление оборачиваемости наблюдается по готовой продукции и товарам. Длительность оборота увеличилась на 1 день. В целом длительность одного оборота оборотных средств сократилась на 22 дня. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение в пределах норматива. Однако, значение данного показателя сократилось в течение года на 0,01.

Среднесписочная численность ОАО «Веста-Борисов» составляет 606 человек.

В таблице 6.4 приведены данные о количественном и качественном составе персонала ОАО «Веста-Борисов».

В структуре численности персонала ОАО «Веста-Борисов» наибольший удельный вес занимают рабочие 78,2%, их численность увеличилась в 2014 году на 11 чел. специалисты и служащие занимают 10,6% и 1,5% соответственно. Численность руководителей в 2014 году увеличилась на 1 чел.

Таблица 6.5 - Персонал ОАО «Веста-Борисов»

			Изменение, чел.
Численность, чел.	Структура, %	Численность, чел.	Структура, %
Руководители
Специалисты
Служащие
Высшее образование
Среднее специальное

В 2014 году прослеживается тенденция увеличения численности работников с высшим и средним специальным образованием и снижение численности работников со средним образованием. Так, в 2013 году численность работников с высшим образованием составила 133 чел., а в 2014 году их численность увеличилась на 53 человека, а доля составила 30,7%. Численность работников со средним специальным образованием увеличилась на 20 человек, а их доля оставила 36,5%, против 33,9% в 2012 году. Численность работников со средним образованием сократилась на 60 чел. А их доля составила 32,8% в структуре персонала ОАО «Веста-Борисов». Приведенные данные свидетельствуют об улучшении качественного состава работников предприятия.

В ОАО «Веста-Борисов» применяется повременная форма оплаты труда. Повременная форма оплаты труда - такая форма, при которой заработок работнику начисляется по установленной тарифной ставке или окладу за фактически отработанное им время. Такая форма чаще всего применяется для оплаты труда служащих (специалистов, руководителей).

Система оплаты труда в ОАО «Веста-Борисов» повременно-премиальная. Сущность данной системы оплаты труда заключается в том, что работнику сверх должностной им ставки выплачивается премия за основные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Оклады работников определяются из тарифной ставки 1-го разряда определенной в организации и тарифного коэффициента соответствующего периода.

Важным показателем эффективности использования трудовых ресурсов предприятия являются также такие показатели как текучесть кадров, средняя продолжительность рабочего дня, выпуск продукции на 1 рубль зарплаты. В таблице 6.6 приведены перечисленные показатели и их изменение в течение 2013-2014 гг.

Таблица 6.6 - Показатели эффективности использования трудовых ресурсов ОАО «Веста-Борисов»

Показатели			Абсолютное отклонение	Темп роста %
Выручка от реализации, млн. руб.
Среднесписочная численность, чел.
Количество работников, уволенных по собственному желанию и по инициативе нанимателя, чел.
Коэффициент текучести кадров
Фонд оплаты труда, млн. руб.
Количество отработанных одним работником часов в год, ч.
Количество отработанных одним работником дней в год, дн.
Средняя продолжительность рабочего дня, час.
Выпуск продукции на 1 рубль зарплаты

Как видно по данным таблицы, в 2014 году значительно увеличился выпуск продукции на 1 рубль заработной платы - на 2,74 руб. (42,8%). Увеличилась также и продолжительность рабочего дня - на 0,06 часа. Снизился коэффициент текучести кадров - на 0,02 (13,5%).

Важной задачей анализа является определение эффективности использования фонда заработной платы. Анализ показателей эффективности использования ФЗП представлен в таблице 6.7.

Таблица 6.7 - Анализ показателей эффективности использования фонда заработной платы ОАО «Веста-Борисов»

Показатели			Отклонение, (+/-)	Темп изменения, %
1. Розничный товарооборот, млн. р.
2. Чистая прибыль, млн. р.
3. Фонд заработной платы, млн. р.
4. Уровень ФЗП, %
5. Среднесписочная численность работников, чел.
6. Товарооборот на рубль ФЗП, млн. р.
7. Прибыль на рубль ФЗП, млн. р.
8. ФЗП на одного работника, млн. р.
9. Товарооборот на одного работника, млн. р.
10. Прибыль на одного работника, млн. р.
11. Интегральный показатель эффективности использования ФЗП)

При эффективном использовании ФЗП темпы роста основных показателей деятельности организации должны опережать темпы роста ФЗП. За анализируемый период прирост ФЗП составил 24,3 % или 6154,8 млн. р. При этом прирост товарооборота составил 115,5 %, чистая прибыль сократилась на 41,3%, производительность труда выросла на 160,2%. Таким образом, в организации темп роста фонда заработной платы выше темпа роста чистой прибыли, и выше темпа прироста товарооборота, производительности труда.

Товарооборот на один рубль ФЗП увеличился на 73,3%, а прибыль на одного работника снизилась на 45,6%, при этом ФЗП на одного работника увеличился на 21,6%. Кроме того в организации наблюдается снижение интегрального показателя эффективности использования ФЗП на 9,8% (Приложение Р).

Таким образом, можно сделать вывод, что ФЗП в ОАО «Веста-Борисов» используется достаточно эффективно, так как при росте средней заработной платы и численности работников обеспечены опережающие темпы роста таких показателей хозяйственной деятельности как товарооборот и производительность труда. Однако, пристальное внимание стоит обратить на снижение прибыли на одного работника. Выявить причины данного снижения.

Уровень образования работников ОАО «Веста-Борисов» говорит об обеспеченности высококвалифицированными кадрами и большом потенциале кадров имеющих образование среди работников рабочих профессий. На предприятии из перспективных и лучших работников сформирован резерв кадров на замещение руководящих должностей структурных подразделений, с которыми будет проводиться целенаправленная работа по переподготовке и стажировке.

Руководствуясь Указом Президента Республики Беларусь от 18.07.2001г. № 399 «Об утверждении Концепции государственной кадровой политики Республики Беларусь» омоложение кадров на предприятии осуществляется за счет выпускников ПТУ, средне-специальных УО и ВУЗов. В 2011г. для комплектования предприятия молодыми высококвалифицированными кадрами налажен контакт с учебными учреждениями. С этой целью практикуется участие предприятия при распределении выпускников, присутствие специалистов отдела кадров на выпускных экзаменах.

Для выполнения программы повышения квалификации кадров и с целью улучшения качества их труда, освоения новых перспективных направлений в современном развитии розничной торговли в 2012 г. в УО «Государственный институт повышения квалификации и переподготовки руководящих работников и специалистов» Министерства торговли Республики Беларусь запланировано повышение квалификации работников предприятия.

Для продавцов, возглавляющих бригады товарно-материальных ценностей торговой сети предприятия, запланировано проведение учебы по применению методов «Современных и активных продаж» с привлечением квалифицированных специалистов по психологии, мерчандайзингу, маркетингу в целях совершенствования знаний и повышения уровня культуры обслуживания покупателей. Кроме того, работниками коммерческой службы ежемесячно будут проводиться обучающие семинары с приглашением представителей предприятий производителей, знакомящие продавцов с новинками товаров, поступающих в торговую сеть.

На основании отчета о прибылях и убытках в таблице 6.8 проанализируем показатели прибыли и рентабельности предприятия, а также их динамику.

Таблица 6.8 - Показатели прибыли и рентабельности ОАО «Веста-Борисов»

Показатели			Абсолютное отклонение, +, -	Тем роста, %
Выручка от реализации без налогов, млн. руб.
Себестоимость реализованных товаров (работ, услуг), млн. руб.
Валовая прибыль, млн. руб.
Издержки обращения
Прибыль от реализации, млн. руб.
Прибыль (убыток) от текущей деятельности, млн. руб.
Доходы по инвестиционной деятельности, млн. руб.
Расходы по инвестиционной деятельности, млн. руб.
Доходы по финансовой деятельности, млн. руб.
Расходы по финансовой деятельности, млн. руб.
Прибыль (убыток) от инвестиционной, финансовой и иной деятельности, млн. руб.
Прибыль (убыток) до налогообложения, млн. руб.
Налог на прибыль, млн. руб.
Прочие налоги и сборы из прибыли, млн. руб.
Чистая прибыль, млн. руб.

Таким образом, почти по всем показателям прибыли наблюдается отрицательная динамика, за исключением прибыли от реализации - +1067 млн. руб., прибыль от инвестиционной, финансовой и иной деятельности также увеличилась на 816 млн. руб. Прибыль от текущей деятельности в 2014 году сократилась на 5098 млн. руб. Чистая прибыль ОАО «Веста-Борисов» в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократилась на 2593 млн. руб.

Кроме прибыли предприятия, увеличились также и его расходы. Себестоимость реализованных товаров в 2014 году увеличилась на 104799 млн. руб.

В таблице 6.9 рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности ОАО «Веста-Борисов».

Таблица 6.9 - Показатели прибыли и рентабельности ОАО «Веста-Борисов»

Показатели рентабельности ОАО «Веста-Борисов» свидетельствую о снижении эффективности деятельности предприятия. Так, рентабельность продаж сократилась на 2,13 процентных пункта и составила 3,60%, рентабельность продукции также снизилась на 2,71 процентных пункта. Рентабельность капитала составила в 2014 году 4,70%, что на 4,61 процентных пункта меньше 2013 года.

В таблице 6.10 проанализируем финансовое состояние ОАО «Веста-Борисов».

Таблица 6.10 - Анализ финансового состояния ОАО «Веста-Борисов»

Таким образом, по результатам данной таблицы можно сделать вывод, что структура баланса ОАО «Веста-Борисов» удовлетворительна, а предприятие платежеспособно и финансово устойчиво, так как все показатели, кроме коэффициента абсолютной ликвидности находятся в пределах нормативных значений.

Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия требует анализа его финансово-экономических показателей. Основываясь на данных бухгалтерской отчётности ООО "ИТ-Сервис" за 2007-2009 гг., я провела анализ следующих основных показателей:

• 1) Анализ ликвидности баланса;
• 2) Анализ финансовой устойчивости (платёжеспособности) предприятия;
• 3) Анализ доходности и рентабельности;
• 4) Анализ деловой активности.

Анализ ликвидности.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности компании, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В качестве исходных данных используется информация из бухгалтерского баланса.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые могут быть использованы немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260 А2.

Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, т.е. активы, для обращения которых требуется определенное время.

А2 = стр. 240 + стр. 270 А3.

Медленно реализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр.270 А4.

Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. А4 = стр. 190.

Группа активов А4 предназначена для использования их в деятельности компании в течение длительного периода. Первые три группы относятся к текущим активам организации и подвержены постоянному изменению.

Что касается пассивов баланса, то они группируются по степени срочности их оплаты. П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность. П1 = стр. 620 П2.

Краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты, займы и ссуды.

П2 = стр. 610 + стр.630 + стр.660 П3.

Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы, статьи 4 раздела баланса.

П3 = стр. 590 + стр.640 + стр. 650 П4.

Постоянные пассивы - это статьи раздела баланса "Капитал и резервы". П4 = стр. 490

Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения (табл. 3).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. В случае, когда оно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов оборачивается их избытком по другой группе.

Если хотя бы одно неравенство имеет противоположный знак, то признать баланс абсолютно ликвидным нельзя.

Таблица 3 - Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса ООО "ИТ-Сервис" для оценки ликвидности предприятия

Группы активов и пассивов	Формула расчета	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %
Наиболее ликвидные активы (А1)	Денежные средства +краткосрочные финансовые вложения			6211+ +2008= =8219
Быстро реализуемые активы (А2)	Краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной) + Прочие оборотные активы
Медленно реализуемые активы (А3)	Запасы + НДС по приобретенным ценностям			2122+ +78= =2200
Труднореализуемые активы (А4)	Внеоборотные активы + Долгосрочная дебиторская задолженность + Просроченная и сомнительная дебиторская задолженность
Валюта актива баланса	Суммарные активы
Наиболее срочные обязательства (П1)	Кредиторская задолженность + Задолженность перед собственниками по выплате дивидендов + Просроченная задолженность по кредитам и займам
Краткосрочные обязательства (П2)	Краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных) + Резервы предстоящих расходов + Прочие краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства (П3)	Долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства
Постоянные пассивы (П4)	Собственный капитал
Валюта пассива баланса	Суммарные пассивы

По данным таблицы 3 видно, что ни в одном году баланс не достигает абсолютной ликвидности, т.к. не выполняется первое из четырёх неравенств.

Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов. Для этого используется ряд относительных показателей, характеризующих платежеспособность и структуру баланса оцениваемого предприятия. Алгоритм расчетов приведен в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели ликвидности ООО "ИТ-Сервис"

	Показатель	Формула расчета	Оптимальн. знач-е
	Общий показатель ликвидности	(А1+0,5·А2+0,3·А3) (П1+0,5·П2+0,3·П3)
	Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы - Задолженность учредителей по взносам в уставной капитал Краткосрочные обязательства
	Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	(А1 + А2) (П1 + П2)
	Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 / (П1 + П2)
	Коэффициент срочной ликвидности	Денежные средства Текущие обязательства

По полученным результатам мы можем уверенно сказать, что общий показатель ликвидности не достигает абсолютного значения за счёт довольно низкого коэффициента срочной ликвидности. Это означает, что если предприятию понадобится срочно трансформировать свои активы в денежные средства, то оно это сделать не сможет, на это понадобится какое-то время. В 2009 году показатель срочной ликвидности был выше, чем в предыдущих годах, что повлияло и на рост общей ликвидности, коэффициент которой совсем немного "не дотянул" до абсолютного.

Коэффициенты же текущей, критической и абсолютной ликвидности на протяжении всех анализируемых лет находятся в пределах нормы. Поэтому, учитывая также отраслевую специфику ООО "ИТ-Сервис" (сфера услуг), ликвидность баланса предприятия можно считать удовлетворительной.

Анализ финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности. Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость.

Средства долгосрочных кредитов и займов баланса расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатков оборотных средств. Имея эту информацию по данным бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации.

Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации признается наличие непокрытого чистого убытка, чистого убытка отчетного периода, устойчивое снижение валюты баланса, просроченная кредиторская задолженность, не погашенные в срок займы и кредиты.

Для характеристики финансовой устойчивости необходимо рассчитать соответствующие показатели, характеризующие степень независимости предприятия по каждому элементу активов (оборотных и внеоборотных) и по имуществу предприятия в целом. Алгоритм расчетов данных показателей приведен в таблице 5.

Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО "ИТ-Сервис"

	Показатель	Формула расчета	Оптимальн. знач-е
	Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемный капитал
	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Собственный капитал / Активы
	Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал / Активы
	Коэффициент финансовой устойчивости	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства / Активы
	Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж)	Заемный капитал / Собственный капитал
	Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы / Собственный капитал
	Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы - Долгосрочные обязательства / Собственный капитал
	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы / Оборотные активы
	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы / Запасы

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных. Если величина коэффициента финансирования меньше оптимального значения (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. В нашем случае данный показатель соответствовал норме лишь в 2007 году, что предполагает вероятность возникновения проблем с платежеспособностью за счет собственных средств.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов. Этот показатель также соответствует норме только в 2007 году.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Наиболее высоким он был в 2007 году.

Финансовый рычаг (леверидж) - обратная величина коэффициента финансирования, также укладывается в норму лишь в 2007 году.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами; а какая капитализирована. Этот показатель находится на должном уровне на протяжении всех анализируемых лет.

Индекс постоянного актива - это отношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам, которое показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов. Этот коэффициент находится в функциональной зависимости от коэффициента маневренности и соответствует норме в каждом году.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом. На анализируемом предприятии значения рассчитываемого показателя соответствуют нормативному значению. Это говорит о том, что предприятие в 2007 году на 39% обеспечивало оборотные активы собственным оборотным капиталом, в 2008 году - на 18%, а в 2009 г. - на 27%.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом. Для бесперебойного функционирования организации большое значение имеет формирование необходимых по объему и составу материально-производственных запасов (МЗП), которые определяются суммированием показателей "Запасы" и "НДС по приобретенным ценностям". Если для формирования МЗП достаточна сумма собственных оборотных средств (СОС), то финансовая независимость квалифицируется как абсолютная, т.е. МЗП? СОС. СОС рассчитываются путём суммирования собственного капитала и долгосрочных обязательств и вычитанием из этой суммы внеоборотных активов. Для ООО "ИТ - Сервис" значения показателя СОС в 2007 г. составляет 2830 тыс. руб., в 2008 г. - 5221 тыс. руб., в 2009 г. - 5911 тыс. руб., а показателя МЗП - 862 тыс. руб., 300 тыс. руб. и 2200 тыс. руб. соответственно. Сравнивая показатели, мы видим, что в нашем случае наблюдается значительное превышение нормативного уровня. Полученные в ходе расчета результаты говорят о том, что собственными источниками покрывается весь объем запасов.

Стоит также добавить, что при работе предприятия необходимо учитывать действие временного лага, когда вложенные в производство средства на конец года ещё не окупились и не принесли прибыли. Так, затраты в незавершенном производстве и расходы будущих периодов, составляющие на конец 2009 года основную долю запасов, покроются возможно уже в начале следующего года. Это обстоятельство и приведенные выше расчеты позволяют нам оценить финансовую устойчивость ООО "ИТ-Сервис" в целом как удовлетворительную.

Анализ доходности и рентабельности.

Доходность и рентабельность - показатели эффективности деятельности организации, которые отражают, какая сумма дохода и прибыли соответственно получена организацией на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д. Доходность и рентабельность работы предприятия представляет собой качественную характеристику полученной прибыли.

По абсолютной величине прибыли нельзя судить об эффективности работы предприятия. Для этого необходимо сопоставить прибыль и производственные фонды, с помощью которых она создана. Поэтому для анализа доходности и рентабельности рассчитывают соответствующие показатели (Табл. 6).

Таблица 6 - Показатели доходности и рентабельности ООО "ИТ-Сервис"

	Показатель	Формула расчета
1. Показатели доходности
	Коэффициент доходности активов	Общая величина доходов / Средняя балансовая величина активов
	Коэффициент доходности собсвенного капитала	Общая величина доходов / Средняя балансовая величина собственного капитала
	Коэффициент доходности заемного капитала	Общая величина доходов / Средняя балансовая величина заемного капитала
	Коэффициент доходности производства	Выручка от продаж / Себестоимость проданной продукции
	Коэффициент доходности расходов по обычным видам деятельности	Выручка от продаж / Расходы по обычным видам деятельности
	Коэффициент доходности совокупных расходов	Общая величина доходов / Общая величина расходов
2. Показатели рентабельности
	Рентабельность активов	Прибыль до налога на прибыль / Средняя балансовая величина активов
	Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Средняя балансовая величина собственного капитала
	Рентабельность заемного капитала	Прибыль от продаж / Средняя балансовая величина заемного капитала
	Рентабельность расходов по обычным видам деятельности	Прибыль от продаж / Расходы по обычным видам деятельности
	Рентабельность совокупных расходов	Чистая прибыль / Общая величина расходов
	Рентабельность производства	Прибыль от продаж / Себестоимость проданной продукции
	Рентабельность продаж	Прибыль от продаж / Выручка от продаж
	Валовая рентабельность	Прибыль валовая / Выручка от продаж

Анализируя данные этой таблицы, отметим, что если в 2007 году общая доходность предприятия обеспечивалась в основном за счет заемных средств, то уже в последующие годы - за счет использования средств собственного капитала, коэффициент доходности которого за трехлетний период вырос на 48%. Коэффициент же доходности заемного капитала, напротив, год от года уменьшался: в 2008 году - на 36% и в 2009 г. - на 27% по сравнению с предыдущими годами.

Наиболее высокий коэффициент доходности активов мы наблюдаем в 2007 году, далее он плавно снижается и в 2009 году составляет 73% от показателя 2007 года. Что касается остальных коэффициентов доходности, то все они в 2009 году выше соответствующих показателей в 2007 г., что несомненно характеризует положительную динамику.

Аналогичная картина и с показателями рентабельности. Если в 2007 году показатели рентабельности активов, собственного капитала, совокупных расходов находились ниже нулевой отметки (убытки), то в 2009 году все они демонстрируют прибыль. Остальные коэффициенты 2009 года также выше соответствующих в 2007 году.

Таким образом можно сделать вывод, что в плане доходности и рентабельности ситуация в ООО "ИТ-Сервис" на конец 2009 года выглядит весьма хорошо.

Анализ деловой активности.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей и, прежде всего, в скорости оборота его средств:

• - от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
• - с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
• - ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов.

Одной из главных составляющих ресурсного потенциала организации являются оборотные активы, которые финансируются за счет собственных источников (собственный оборотный капитал) и заемных средств (как правило, краткосрочные обязательства).

По своей экономической природе оборотный капитал - это средства, вложенные в активы, непосредственно обеспечивающие процесс производства и реализации, выраженные в разной форме, которые могут стать денежными средствами в течение одного хозяйственного цикла. Именно поэтому достаточность объема, структура формирования оборотного капитала имеют большое значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности организации.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла - периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Для определения количества оборотов, совершенных активами, а также продолжительности одного оборота рассчитываются показатели оборачиваемости активов, алгоритм расчета которых представленные в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели оборачиваемости (отдачи) активов предприятия.

	Показатель	Формула расчета	Коэффициенты оборачиваемости
	Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина активов
	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина оборотных активов
	Коэффициент оборачиваемости денежных средств	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина денежных средств
	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина дебиторской задолженности
	Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина запасов

Как видно из таблицы, практически все коэффициенты оборачиваемости на протяжении трех лет имеют тенденцию к уменьшению, кроме коэффициента оборачиваемости запасов, который в 2009 году хоть и уменьшился по сравнению с предыдущим годом почти на 13%, с начала трехлетнего периода вырос на 54%. Он характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации.

Так, например, коэффициент оборачиваемости активов отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия средств, вне зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Данный показатель за анализируемый период уменьшился.

От оборачиваемости оборотных активов зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия.

В целом, за анализируемый период на предприятии также наметилась тенденция к замедлению оборачиваемости текущих активов, т.е. величина выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных активов снизилась.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, как следует из данных таблицы, уменьшился в 2009 году почти в два раза по сравнению с 2007 годом.

Таким образом, можно констатировать замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении взаиморасчетов.

Исходя из вышеприведенных фактов приходится признать, что общая картина деловой активности предприятия в последние два года характеризует существенное понижение её уровня.