Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия. Анализ оборотного капитала организации Анализ изменения структуры оборотного капитала

Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете -- оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал подразделяется по следующим признакам:

  • o по функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения -- это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения;
  • o по практике контроля, планирования и управления: нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию, товары для перепродажи;
  • o по источникам формирования оборотного капитала: собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом раздела баланса "Капитал и резервы", раздела "Внеоборотные активы" и раздела "Убытки". Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование;
  • o по ликвидности (скорости превращения в денежные средства): абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;
  • o по степени риска вложения капитала:
    • · оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
    • · оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);
    • · оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;
    • · оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;
  • o по материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.

Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств -- это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы -- ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Скорость оборачиваемости оборотного капитала оценивается по таким показателям, как:

1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота:

К об =Vр/СО (4.1)

где Vр -- выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

СО -- средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит эффективность использования оборотных средств улучшается.

2. Длительность одного оборота:

Д=СОхТ/Vр , (4.2)

где Д -- длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);

Т -- отчетный период (в днях).

Сокращение времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение -- к дополнительной потребности в оборотных средствах.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

Ка=СО/Vр (4.3)

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

В таблице 4.1 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 4.1. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО "Измайловская мануфактура".

Как видно из таблицы 4.1, оборачиваемость оборотных средств за 1999 г. ускорилась на 1,29 оборота и составила 5,317 оборота в год, или соответственно 68,647 дня при одном обороте 0,188 года.

Следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 21,991 дня.

Ускорение оборачиваемости капитала ОАО способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

Во-первых, высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота можно определить по формуле:

СО=СО 1 -СО 0 хК , (4.4)

где СО -- величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

СО 1 ,СО 0 -- средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период соответственно;

К Vр -- коэффициент роста выручки от реализации продукции (в относительных единицах),

К Vр =Vр 1 / Vр 0 =54008/210152,57.

На анализируемом предприятии, в соответствии с данными таблицы 4.1:

СО=10157,5-5218,5х2,57 - 3253,9 (тыс. руб.).

Во-вторых, можно использовать формулу:

СО=(Д Л1 Д Л0 )хV 1ОДН . , (4.5)

где Д Л1 , Д Л0 -- длительность одного оборота оборотных средств в днях;

V 1ОДН. -- однодневная реализация продукции (тыс. руб.)

Рассчитаем высвобождение оборотных средств на ОАО на основе показателей таблицы 4.1:

СО=(68,647-90,638)х147,97 - 3253,9 (тыс. руб.),

то есть на ОАО "Измайловская мануфактура" благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было высвобождено 3253, 9 тыс. руб.

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Vр=(К об1 К об0 )хСО 1 (4.6)

На рассматриваемом предприятии за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств прирост продукции составил 13103,175 тыс. руб. (Vр=+1,29х10157,5).

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли Р можно рассчитать по формуле:

Р=(Р 0 хК об1 об0 о , (4.7)

где Р о -- прибыль за базисный период;

К об1 , К об0 -- коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Для ОАО данный коэффициент не рассчитываем, так как предприятие не получило прибыли от реализации ни в 1998, ни в 1999 гг.

1. Показатели оборачиваемости оборотных средств.

2. Анализ движения денежных средств.

3. Анализ дебиторской задолженности.

4. Анализ оборачиваемости ТМЦ.

5. Анализ кредиторской задолженности.

1.Показатели оборачиваемости оборотных средств.

Термин оборотный капитал (его синоним в отечественном учете – оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Особенность оборотных средств состоит в том, сто в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после каждого оборота к своей исходной величине.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1) Коэффициент оборачиваемости отражает скорость оборота и показывает количество кругооборотов совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени:

где К О – коэффициент оборачиваемости, обороты;

РП – выручка от реализации продукции, работ, услуг, руб.;

ОС – средняя величина оборотного капитала, руб.

2) Длительность одного оборота показывает количество дней, необходимых для совершения одного кругооборота:

где ДО – длительность одного оборота, дни;

Д КАП – количество капитальных дней в расчетном периоде, дни (принято: год, 360 дней, квартал – 90, месяц -30)

3) Коэффициент закрепления оборотных средств. Эта величина обратная коэффициенту оборачиваемости, которая отражает величину оборотных средств, содержащихся в 1 рубле реализованной продукции.

Таблица 1. Показатели оборачиваемости оборотных средств

Оборотный капитал за отчетный период совершает 3,72 оборота, длительность одного кругооборотов 96,8 дня. На основании коэффициента закрепления оборотных средств можно сделать вывод, что величина оборотных средств, содержащихся в одном рубле реализованной продукции, составляет 26,9 копейки.



2.Анализ движения денежных средств.

Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия.

При избытке денежных средств в результате инфляции теряется часть потенциального дохода от недоиспользования средств в операционной или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по плате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

При анализе движения денежных средств определяют долю денежных средств в составе оборотных активов на начало и конец отчетного периода, абсолютное изменение суммы денежных средств, оборачиваемость денежных средств и длительность одного оборота денежных средств.

1) Доля денежных средств в составе оборотных активов на начало и конец отчетного года:

= * 100% = 11,82%

= * 100% = 13,37%

2) Абсолютное изменение денежных средств:

∆ДС = 13050 – 9550 = 3500 тыс. руб.

3) Коэффициент оборачиваемости денежных средств определяется делением выручки от реализации продукции без НДС на среднюю величину денежных средств.

КО ДС = = 29,3 кругооборота

4) Длительность одного кругооборота денежных средств

ДО ДС = = 12,3 дня

Объем денежных средств, которыми располагает предприятие увеличился за отчетный период на 3500 тыс. руб., их доля в структуре оборотных активов повысилась на 1,55 п.п. и на конец периода составила 13,37%, таким образом, предприятие держит на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Денежные средства за отчетный период времени совершил 29,3 кругооборота. Длительность одного оборота 12,3 дня.

3.Анализ дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность отражает сумму долга предприятию со стороны различных юридических и физических лиц, имеющих прямые взаимоотношения с предприятием.

Анализ дебиторской задолженности начинается с определения абсолютного и относительного изменения суммы дебиторской задолженности, в наиболее общем виде изменения в объеме дебиторской задолженности за год могу быть охарактеризованы данными горизонтального и вертикального анализов баланса.

При этом следует учитывать, что увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

1) Неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям неразборчивым выбором партнеров.

2) Наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей.

3) Трудностями в реализации продукции

4) Слишком высокими темпами наращивания объема продаж.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно.

Дебиторская задолженность может уменьшаться с одной стороны за счет ускорения расчетов, а с другой – из-за сокращения отгрузки покупателям. Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потребительской продукции).

Необходимо различать нормальную и просроченную дебиторскую задолженность. Наличие последней создает финансовое затруднение, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения запасов, выплаты заработной платы и т.п. Кроме того замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборота капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются следующие показатели:

1) Оборачиваемость дебиторской задолженности

где КО ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты;

РП – выручка от реализации продукции за отчетный период, руб.;

Средняя величинв дебиторской задолженности за тот же период, руб.;

КО ДЗ = = 30,72 кругооборота

Коэффициент оборачиваемости определяет число кругооборотов дебиторской задолженности и показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении предоставляемого кредита.

2) Период погашения дебиторской задолженности

где ДО ДЗ – длительность погашения дебиторской задолженности, дни;

Д КАЛ – календарные дни в отчетном периоде

ДО ДЗ = = 11,7 дня

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск не получить дебиторскую задолженностью

3) Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств

где Уд ДЗ – удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %

УД ДЗ нг = * 100% = 12,93%

УД ДЗ кг = * 100% = 11,42%

Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

4) Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности

Удельный вес сомнительной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, %:

СДЗ – сомнительная дебиторская задолженность, руб. (стр. 230)

*100 = 57,42%

* 100 = 62,78%

Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

По данным горизонтального анализа сумма совокупной дебиторской задолженности увеличилась на 700000 тыс. руб. или на 6,7%. Причем дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, увеличилась на 1000 тыс. руб. или на 16,67 %. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, сократилась на 300 тыс. руб. или на 6,74%. Уд ДЗ в оборотных активах составляет на начало года 57,42%, а на конец – 62,78%, т.е. увеличилась на 5,36 п.п. Таким образом, за счет роста сомнительной дебиторской задолженности наблюдается отрицательная тенденция в динамике дебиторской задолженности. Это может привести к замораживанию значительной части оборотного капитала, росту риска непогашенных долгов, снижению ликвидности и уменьшению прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за отчетный период составляет 30,72 кругооборота, период погашения дебиторской задолженности 11,7 дня.

4.Анализ оборачиваемости ТМЦ.

Создание МПЗ является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого успеха.

Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Недостаток запасов может привести к сокращению объемов производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными. Каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах. Состояние запасов и затрат может быть охарактеризовано с помощью аналитической таблицы №10.

Таблица 10. Анализ состояния запасов предприятия

Как видно из таблицы 10 запасы ТМЦ№ за анализируемый период возросли на 11000 тыс. руб. или на 18,6%. Основной прирост запасов произошел по сырью и материалам, изменение которых увеличилось на 1800 тыс. руб. или на 23,5%. Затраты в незавершенном производстве увеличились на 2100 тыс. руб. или на 21,0%. Готовая продукция и товары для перепродажи увеличились на 7100 тыс. руб. или на 17,2%.

Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимают готовая продукция и товары для перепродажи на начало года 70,0% и на конец года 69,2%. Их доля на конец отчетного года снизилась на 0,8 п.п. Доля затрат на сырье и материалы, а также затрат в незавершенном производстве к концу отчетного года увеличилась соответственно на 0,5 и 0,3 п.п. Удельный вес сырья и материалов к концу отчетного года составляет 13,5%, а затрат в незавершенном производстве 17,3%.

Для оценки структуры запасов ТМЦ используют коэффициент накопления, он определяется отношением суммарной стоимости производственных запасов, ИЗМ, расходов будущих периодов к стоимости готовой продукции и отгруженных товаров. Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов ТМЦ и при оптимальном варианте должна быть меньше, но данное соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом. Коэффициент накопления больше единицы свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии измененных и низших производственных запасах, неоправданном росте остатков МЗП. По данным баланса предприятия коэффициент накопления запасов составил на начало года 0,43 () , на конец года 0,44 (), расчеты показывают, что коэффициент накопления меньше единицы, как на начало, так и на конец года и, следовательно, при наличии спроса на продукцию структура запасов ТМЦ оценивается как благоприятная. Учитывая, что выручка от реализации продукции за анализируемый период выросла на 32,2%, продукция предприятия пользуется спросом.

Важно отметить, что опережающие темпы роста объема продажи продукции (132,2%) по сравнению с темпами роста производственных запасов (118,6%) приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств, к их высвобождению их хозяйственного оборота. Для оценки оборачиваемости запасов используются показатели: количество оборотов и период оборотов. Первый показатель коэффициент оборачиваемости, т.е. количество оборотов за анализируемый период, рассчитывается как отношение выручки от продажи без НДС (для более точного расчета можно использовать себестоимость реализованной продукции) к средней величине запасов и затрат.

КО З = КО З = = 5,14 кругооборота.

Период оборота: ДО З = * ДО З = = 70 дней

За отчетный год ТМЦ совершили 5,14 кругооборота, продолжительность одного кругооборота составила 70 дней.

5.Анализ кредиторской задолженности.

В процессе анализа К З рассчитывается и оценивается динамика абсолютных и относительных показателей кредиторской задолженности по данным горизонтального и вертикального анализа баланса оборачиваемости кредитной задолженности в оборотах и днях:

1) Оборачиваемость кредитной задолженности КО КЗ = , где КЗ – средняя величина кредитной задолженности за тот же период

КО З = = 11,87 кругооборота.

2) Период погашения кредитной задолженности ДО КЗ =

ДО КЗ = = 30,3 дня

За отчетный период сумма кредитной задолженности увеличилась на 75000 тыс. руб. или на 30,99%, в относительных показателях наблюдается снижение на 0,39 п.п. Коэффициент оборачиваемости кредитной задолженности за отчетный период 11,87 кругооборота, период погашения кредитной задолженности 30,3 дня. Кредитная задолженность не только используется в обороте предприятия в качестве временного источника финансирования, одновременно она является источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской дает отвлечение средств их хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют представленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Темпы роста кредиторской задолженности (103,99%) превышают темпы роста дебиторской задолженности (106,7%), что отразилось на увеличении уровня коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей (2,32 и 2,84 соответственно на начало и конец отчетного года), который значительно отличается от рекомендуемого значения 1,2. Это значит, что предприятие имеет высокую зависимость от кредитов, которая к концу года увеличивается. Сравнение соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод: период погашения кредиторской задолженности на 18,6 дня больше, чем дебиторская задолженность, что объясняется превышением суммы кредиторской задолженности над дебиторской в 2,84 раза. Причина этого более низкая скорость обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация может рассматриваться положительно, так как обеспечивает дополнительный приток денежных средств, но только в том случае, если не велика доля просроченных платежей. В противном случае дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к росту кредиторской задолженности и, в конечном счете, к неплатежеспособности предприятия.

Оборотный капитал (оборотные активы) - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более одного года).

Назначение оборотного капитала (оборотных средств) состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия, т. е. потока материальных и денежных ресурсов.

Оборотные средства находятся в постоянном движении, приобретая форму денег, сырья, материалов, топлива и других предметов труда. В процессе кругооборота они проходят три стадии. Первая стадия (заготовительная) охватывает период, необходимый для образования производственных запасов. Оборотные средства на этой стадии используются в денежной форме для приобретения сырья, материалов и других предметов труда. Вторая стадия (производственная) начинается с получения предметов труда и заканчивается отправкой готовой продукции на склад предприятия. Оборотные средства выступают на этой стадии в виде предметов труда, незаконченной и готовой продукции. Третья стадия (реализации) начинается с поступления готовой продукции на склад предприятия и заканчивается получением выручки от реализации продукции. Оборотные средства на этой стадии выступают в виде готовой продукции и денег. Из сказанного следует, что оборотные средства обслуживают как процесс производства, так и процесс обмена (реализации продукции).

Анализ состава, структуры, динамики оборотного капитала проводят на основе данных II раздела баланса «Оборотные активы», в котором представлены основные функциональные формы оборотных средств:

  • запасы;
  • дебиторская задолженность;
  • финансовые вложения (краткосрочные);
  • денежные средства.

Наибольший удельный вес в оборотных средствах приходится на производственные запасы, а в их составе - сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, незавершенное производство.

В зависимости от особенностей планирования и организации оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым принадлежат те элементы оборотных средств, минимальные запасы которых могут быть рассчитаны с достаточной степенью точности. К ненормируемым относят незаконченную продукцию, готовую продукцию, находящуюся на складе, отгруженную и неоплаченную продукцию, деньги в кассе и на счете предприятия и др. Все это те элементы оборотных средств, минимальные запасы которых сложно определить.

По источникам формирования оборотные средства разделяются на собственные и заемные. Собственные оборотные средства образуются за счет уставного капитала и прибыли организации, а также за счет средств, приравненных к собственным средствам. Заемные средства - это чаще всего банковские ссуды, а также привлеченные средства других организаций и предприятий на определенный промежуток времени.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) в оборотном капитале выделяют:

  • абсолютно ликвидные средства, в числе которых - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
  • быстро реализуемые оборотные средства - краткосрочные займы другим организациям, краткосрочная дебиторская задолженность;
  • медленно реализуемые оборотные средства (включают запасы сырья, материалов, товаров и долгосрочную дебиторскую задолженность).

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных групп в общей стоимости оборотных средств.

Наличие оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату (по данным бухгалтерского баланса, а более детально - по данным бухгалтерского синтетического и аналитического учета), так и в среднем за истекший отчетный период. Такие показатели могут быть определены как по всем оборотным средствам предприятия, так и по отдельным элементам или группам оборотных средств.

Средний остаток оборотных средств (м) за месяц определяют как полусумму остатков на начало (О н) и конец (О к) этого месяца:

Средний остаток оборотных средств за более длительный период (квартал, год), включающий несколько равных по продолжительности отрезков времени, определяется по средней хронологической:

Показатели среднего остатка оборотных средств используются при анализе эффективности их использования (оборачиваемости).

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

2. Анализ ценообразования хозяйствующего субъекта

2.2 Технология планирования цены

3. Анализ и аудит финансовых результатов деятельности ООО "ТРИСА-М"

Список используемой литературы

1. Понятие, состав и классификация оборотного капитала

Оборотным капиталом обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла).

Оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило не более 1 года).

Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. оборотный капитал ценообразование финансовый

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Основная цель анализа оборотного капитала - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. А также: выявление факторов, влияющих на показатели оборачиваемости и длительности одного периода, количественное измерение их влияния; определение влияния оборачиваемости оборотных средств на финансовое состояние предприятия

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платёжеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

· Минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользованием кредитами банков, дивиденды по акциям и др.);

· Потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;

· Сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

· Величина уплачиваемых налогов и др.;

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило не совпадают во времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объёме финансирования в целях поддержания платёжеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определённые ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборотным капиталом, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Поэтому, управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Для в целях управления оборотными активами используются показатели их оборачиваемости и факторный анализ показателей оборачиваемости, хотя они и являются скорее подтверждающими конкретное мнение, чем основополагающим доводом для принятия управленческого решения.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Анализ оборотного капитала позволяет):

· оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

· определить ликвидность баланса предприятия, то есть возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

· выяснить во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

Величина и структура оборотного капитала должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете, при этом текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Основные задачи анализа оборотного капитала):

· изучение изменения состава и структуры оборотного капитала;

· группировка оборотного капитала по основным признакам;

· определение основных источников формирования оборотного капитала;

· определение основных показателей эффективности использования оборотного капитала.

Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотных средств организации являются):

1. Определение объёма оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

2. Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;

3. Обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;

4. Обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;

5. Определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объём выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);

6. Обоснование эффективности использования оборотных средств за счёт ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

7. Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;

8. Выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств.

Схема 4. Система комплексного экономического анализа и оценки состояния эффективности использования оборотных средств

Совокупность исследуемых в процессе анализа состояния и эффективности использования оборотных средств даёт комплексную характеристику состояния и эффективности их использования.

Основной источник данных для анализа оборотного капитала предприятия - бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчёт о прибылях и убытках (форма №2).

Бухгалтерский баланс характеризует состав, размещение и назначение средств предприятия на определенную дату. Баланс имеет форму таблицы, состоит из двух частей - актива и пассива. В активе показывают состав, размещение и использование средств, сгруппированных в зависимости от их функциональной роли в хозяйстве.

Отчёт о прибылях и убытках содержит информацию о финансовых результатах предприятия (прибыль), как эффект от использования оборотного капитала.

Источники информации для анализа оборачиваемости оборотных средств носят учетный характер, т.е. это данные, которые содержат документы бухгалтерского учета. К ним относятся бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2), утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003 №67н.

К исходной информации предъявляются определенные требования. Среди наиболее важных можно выделить уместность, достоверность, сопоставимость, рациональность и содержательность. Уместность учетной информации означает ее своевременность, ценность, полезность для оценки результатов и прогнозирования. Достоверность информации характеризуется правдивостью, соответствию нормативным актам и внутрихозяйственным положениям, нейтральностью, возможностью проверки и прозрачностью, осмотрительностью - отражением расходов и убытков прежде, чем доходов и прибылей. Рациональность экономической информации предполагает ее достаточность, оперативность и отсутствие излишних данных).

Важным этапом в анализе является подготовка информации, которая включает проверку данных, обеспечение их сопоставимости, упрощение числовой информации.

В первую очередь информация, собранная для анализа, должна быть проверена на доброкачественность. Проверка проводится с двух сторон. Во-первых, аналитик проверяет, насколько полными являются данные, которые содержат отчеты, таблицы и иные документы, правильно ли они оформлены. Обязательно проверяется правильность арифметических расчетов, а также согласованность показателей приведенных в разных отчетах и таблицах.

Во-вторых, проводится проверка всех привлеченных к анализу данных по существу, в процессе которой определяют, насколько тот или иной показатель соответствует действительности. Средствами этой проверки являются как логическое осмысление данных, так и проверка состояния учета, взаимосогласованности и обоснованности показателей разных источников.

Анализ будет значительно менее трудоемким, если обеспечена сопоставимость показателей. Для этого всю числовую информацию после проверки ее доброкачественности приводят в сопоставимый вид, используя способы нейтрализации воздействия стоимостного, объемного, качественного и структурного факторов путем приведения их единому базису, а также использование средних и относительных величин, поправочных коэффициентов, методов пересчета и т.д.

Рассмотрим подробнее источники информации для анализа оборачиваемости оборотных активов.

Форма №1 - бухгалтерский баланс - характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Данные для целей нашего анализа, т.е. информация о состоянии оборотных средств, а также их элементов: материально-производственных запасов, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств отражаются во II разделе баланса.

В подразделе "Запасы" сосредоточена основная часть оборотных активов предприятия, а точнее активов, имеющих материально-вещественную природу, непосредственно включаемых в производственно-технологический процесс. В составе материально-производственных запасов в отчетности отражаются: готовая продукция, незавершенное производство, сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и товары отгруженные.

Данная статья может составлять значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, но и активов предприятия в целом, что может свидетельствовать о трудностях предприятия со сбытом своей продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, спецификой конкретного производства, связанной, например, с длительностью производственного цикла или его сезонной цикличностью.

Дебиторская задолженность - следующий элемент оборотных средств, который представляет собой требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям, клиентам на получение денежных средств за поставку товаров или оказание услуг. В балансе дебиторская задолженность отражается двумя группами статей в зависимости сроков ожидаемых платежей: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

Выделяют два вида дебиторской задолженности - нормальную и просроченную. Нормальная дебиторская задолженность возникает в следствии применяемых форм расчетов за поставленную продукцию, оказанные услуги, выполненные работы и не является следствием недочетов в работе предприятия. Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие неудовлетворительной работы предприятия, например, при нарушении получателями продукции условий расчетов, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а ее рост в динамике - об ухудшении финансового положения.

Краткосрочные финансовые вложения - ликвидные ценные бумаги, приносящие доход предприятию в виде процентов или дивидендов. Они могут быть легко реализованы на рынке ценных бумаг и превращены в наличные денежные средства.

В группе статей денежных средств отражается остаток денежных средств в кассе, на расчетных счетах и валютных счетах в банках и денежные документы. Денежные средства представляют собой специфический вид активов предприятия, которые являются универсальным платежным средством для привлечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья "денежные средства" представляет собой сумму денег, оставшихся на расчетном счету банка (депозите до востребования) в национальной и иностранной валюте, а также некоторая сумма наличных денег, хранящихся в кассе предприятия на дату составления баланса.

По статье прочие оборотные активы показаны суммы, не нашедшие отражения по другим статьям II раздела баланса.

Форма №2 - отчет о прибылях убытках - содержит сравнение сумм всех доходов предприятия от продажи товаров, оказания услуг, а также доходов и поступлений по другим видам деятельности с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. В части анализа оборачиваемости оборотных средств используется информация отчета о прибылях и убытках о выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Кроме названных форм внешней отчетности для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используют также информацию из аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учет расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

2. Анализ ценообразования хозяйствующего субъекта

2.1 Планирование цен на продукцию

При планировании цен на продукцию в процессе обоснования объема продаж предприятия могут применять следующие альтернативные основные методы ценообразования: на основе издержек; с ориентацией на уровень конкуренции; с ориентацией на спрос; параметрические методы.

Рассмотрим более подробно указанные методы. Наиболее простым и распространенным методом, применяющимся в отечественной практике ценообразования, считается метод установления цены на основе издержек производства и реализации продукции. Его суть состоит в том, что цена товара образуется путем добавления наценки к себестоимости товара. Его популярность специалисты объясняют следующими факторами. Во-первых, объективную основу цены составляют издержки, которые могут быть достоверно определены в отличие от таких факторов, как спрос, уровень конкуренции и т.п. Поэтому общепризнанно, что он является одним из самых справедливых методов ценообразования. Во-вторых, метод уменьшает ценовую конкуренцию, поскольку позволяет устанавливать оптимальный, а не максимальный уровень цены. Кроме того, устанавливая таким методом цены, предприятия их не пересматривают по мере колебания спроса, что уравнивает цены на аналогичные товары. Основным недостатком данного метода является то, что он ориентирует предприятия на максимально возможный выпуск продукции, обеспечивающий минимизацию издержек и ограниченный ассортимент, а не на удовлетворение спроса потребителей. Это ограничивает маневренность предприятия на рынке, поскольку его прибыль определяется, исходя из объема продаж по стабильным ценам, а не из возможных альтернативных объемов оборота при меняющихся ценах. Кроме того, применение этого метода не позволяет дифференцировать цены по различным сегментам рынка и учитывать особенности покупательского спроса и конкуренции.

Метод установления цены на основе издержек на практике может быть реализован в следующих формах.

Метод обеспечения безубыточности основан на включении в цену прибыли, исходя из заранее установленной нормы. Расчет цены с использованием этого метода осуществляется в следующей последовательности. Вначале рассчитываются совокупные издержки производства и реализации для наиболее вероятного выпуска продукции в планируемом периоде. Затем устанавливается внутренняя норма рентабельности на производственные затраты и на ее основе рассчитывается необходимая сумма прибыли. После этого рассчитывается необходимая сумма выручки от реализации запланированного объема продукции, которая обеспечивает компенсацию затрат и получение данной суммы прибыли. Цена единицы изделия в этом случае определяется делением выручки от реализации на планируемый объем выпуска в натуральном выражении.

Следует иметь в виду, что для возмещения издержек и получения прибыли необходимо реализовать объем продукции не меньший того количества, которое было принято при расчете цены. То же самое касается и цены: фактические отпускные цены не могут опускаться ниже запланированного уровня.

Сущность метода "средние издержки плюс прибыль" заключается в прибавлении к средним издержкам на единицу продукции различных надбавок, покрывающих стоимость затрат, не учтенных в базовой себестоимости продукции, налоги и платежи, включаемые в цену изделия по ставкам в соответствии с действующим законодательством, а также прибыль предприятия. Величина надбавки может быть стандартной для каждого вида товара, а также дифференцированной в зависимости от вида товара, стоимости, единицы, объемов продаж. Данный метод позволяет установить предел цены, ниже которого она не может опускаться.

Рассчитанные на основе издержек цены не учитывают очень важный, рыночный фактор - ценовую эластичность спроса. Поэтому они требуют корректировки, суть которой состоит в необходимости рассчитать, при каком уровне цены будут достигнуты объемы продаж, позволяющие возместить валовые издержки и получить прибыль.

Метод установления цены с ориентацией на уровень конкуренции в котором основе метода лежит тот факт, что цена может не находиться в прямой зависимости от издержек, а последние могут быть изменены в соответствии с условиями, существующими на рынке. Однако из этого положения не вытекает, что издержки вообще игнорируются. Их уровень следует учитывать при решении вопроса о выпуске нового товара, предполагаемая продажная цена которого устанавливается исходя из условий рынка. Рассчитанная таким методом цена может быть ниже рыночной, на уровне или выше ее в зависимости от позиции потребителей, реакции на цену конкурентов, особенностей товара и представляемого сервиса. Предприятия, придерживающиеся этого метода, изменяют цены на свою продукцию только в том случае, если изменят цены конкуренты. Обычно этот метод используется на конкурентных рынках при установлении цены на однородную продукцию. В этом случае конкретное предприятие считает, что установившаяся текущая цена является результатом совместного действия всех фирм данной отрасли и поэтому она позволяет достичь оптимального уровня окупаемости затрат.

Применяются следующие формы реализации данного метода, текущей цены, предприятие, реализующее однородные товары на рынке с высокой степенью конкуренции, фактически имеет ограниченные возможности влиять на цены. В условиях совершенной конкуренции равновесная рыночная цена является постоянной величиной для каждого отдельно взятого предприятия. Поэтому оно может повлиять на свой доход только путем изменения объема реализации. Вследствие этого при планировании продаж предприятие может изменять любые параметры товара, влияющие на объем продаж, кроме цены. А при установлении цены оно должно ориентироваться на сложившийся, на рынке их уровень.

Другой разновидностью метода установления цены с ориентацией на уровень конкуренции является тендерное ценообразование. Применяется в тех случаях, когда несколько фирм конкурируют друг с другом в борьбе за контракт. Тендер представляет собой цену, установленную фирмой-продавцом. При ее определении фирма исходит, прежде всего, из цен, которые могут предложить конкуренты, а не из уровня собственных издержек или величины спроса на товар. Естественно, что цена продавца в этом случае должна быть несколько ниже, чем предложенная конкурентами, или равная ей. Такой метод ценообразования приемлем для уникальных товаров и контрактов на выполнение заказов.

Метод ценообразования с ориентацией на спрос в данном методе уровень цен ставится в зависимость от уровня спроса на данный товар. В основе этого метода ценообразования лежит необходимость учета действия закона спроса и ценовой эластичности. Имеется в виду, что свобода в установлении цены товара ограничивается особенностью кривой спроса, которая отражает сложившуюся на конкретном рынке зависимость между ценами и спросом на товары

Разновидностью данного метода является метод установления цены, исходя из ощущаемой ценности товара, в основе которого лежит субъективная оценка покупателем ценности товара или услуг, предлагаемых предприятием. Этот метод позволяет определять верхний и нижний пределы цены. Верхним ее пределом является цена, которую согласен заплатить за предлагаемый товар самый богатый покупатель, а нижним пределом является себестоимость производства и реализации продукции. Величина цены в этих пределах зависит от ряда факторов: остроты конкуренции, маркетинговой стратегии, выбранного сегмента рынка.

В основе параметрических методов ценообразования лежит зависимость цены от различных параметров изделия, важнейшее место среди которых занимают показатели качества товара. Данные методы широко применяются для установления цен на различные модели внутри параметрического ряда изделия. При этом цена базовой модели рассчитывается с помощью метода, ориентированного на издержки или с помощью других методов, а цены на модели параметрического ряда рассчитываются с помощью различных коэффициентов, отражающих зависимость между ценой изделия и его параметрами.

Первоначально зависимость цены базовой модели от параметров определяется на основе обработки статистической информации. Затем по результатам многочисленных наблюдений рассчитываются корректирующие базовую цену коэффициенты. При этом могут применяться различные подходы к установлению зависимости между ценой и параметрами изделия. Например, цена изделия может делиться на мощность, производительность, массу, скорость или величину другого параметра, считающегося основным. Полученная при этом удельная цена единицы главного параметра используется для расчета цен аналогичных изделий с другими величинами главного параметра.

При расчете цен таким методом следует иметь в виду, что значения цены и главного параметра изменяются непропорционально: удельная цена по мере роста параметра снижается, что находит свое отражение в расчетных формулах.

При расчете цен сложно-технических изделий могут применяться зависимости, основанные на количестве параметров, более двух. В этом случае используются многофакторные корреляционно-регрессионные модели .

2.2 Технология планирования цены

Процесс ценообразования при планировании продаж включает ряд последовательно выполняемых процедур: выявление ценообразующих факторов; постановка целей; выбор метода ценообразования; разработка ценовой стратегии предприятия (рис.3).

Рис.3. Технологический процесс планирования цены

Выявление ценообразующих факторов.

Анализ методов планирования цен позволяет сделать вывод, что спектр факторов, определяющих уровень цен на конкретном предприятии, достаточно широк и определяется в значительной степени внешними причинами. Эти причины могут не оказывать заметного влияния на свободу ценообразования, в некоторых случаях могут уменьшать или, наоборот, увеличивать возможности предприятия в установлении цены.

Среди внешних ценообразующих факторов, в наибольшей мере влияющих на уровень цен, можно выделить следующие: рыночная среда, потребители продукции и услуг предприятия, государство, субъекты каналов товародвижения.

Важным фактором, определяющим степень свободы предприятия в установлении уровня цены, является рыночная среда, в которой работает предприятие. В процессе анализа рыночной среды важно установить, кто контролирует цены. Субъектами контроля цен могут быть: сам рынок; данное предприятие; правительство.

Для среды, в которой цены контролируются рынком, характерна высокая степень конкуренции, однородность продукции и услуг. Здесь эффективная стратегия ценообразования предприятия незамедлительно подхватывается конкурентами, что обеспечивает установление ценового равновесия.

Среда, в которой цены контролируются самим предприятием, характеризуется ограниченной конкуренцией и ограниченным ассортиментом товаров. Здесь уровень цены зависит только от принятой предприятием стратегии и особенностей рынка.

Среда, где цены контролируются правительством, охватывает ряд социально значимых товаров, коммунальные услуги, общественный транспорт. В ней государственные органы устанавливают конкретный уровень цен, и свобода предприятий сведена к минимуму - контролю за издержками.

Потребители продукции и услуг также оказывают непосредственное влияние на уровень цены товара, поскольку цена товара в рыночной среде устанавливается в результате компромисса между продавцом и покупателем товара.

Здесь необходимо иметь в виду, что цена имеет неодинаковую значимость для различных сегментов рынка. Поэтому при планировании цены важно установить, к какому типу относятся покупатели товара, выпускаемого данным предприятием. С точки зрения чувствительности к цене все покупатели могут быть разделены на следующие типы:

экономные покупатели, остро реагирующие на изменение цены и качества товара;

эмоциональные покупатели, уделяющие меньше внимания ценам и имеющие высокую чувствительность к "имиджу" товара и качеству обслуживания;

патриоты - приверженцы конкретных фирм, ради их поддержки готовые принять их ценовую политику;

апатичные покупатели, уделяющие основное внимание качеству, надежности товара, удобству в пользовании, комфорту вне зависимости от цен.

Свобода предприятия в установлении цены зависит также от того, насколько покупатели осведомлены о рыночных ценах. Если осведомленность покупателей достаточно высока, то к повышению цен следует относиться осторожно.

В установлении цены кроме вышеназванных субъектов активно участвуют различные посредники - субъекты товародвижения, что в значительной мере сковывает свободу производителя. Усилить контроль над ценой могут следующие мероприятия: система монопольного товародвижения; фиксированные цены; сеть фирменной торговли; поставки на условиях консигнации; использование торговых марок; учет при формировании отпускных цен интересов посредников.

Государство также активно влияет на уровень цен. Выделяют три формы государственного регулирования цен: а) государство само устанавливает цены; б) государство устанавливает определенный порядок ценообразования и основные параметры цены (рентабельность, налоги, скидки и т.п.), обязательные для всех субъектов хозяйствования; в) государство устанавливает правила ведения производственно-хозяйственной деятельности, влияющие на политику ценообразования, например, запрет недобросовестной конкуренции, демпинга.

Все вышерассмотренные факторы в значительной мере относятся к субъективным, поскольку отражают интересы различных субъектов ценообразования в конкретный период, в отличие от объективных, таких как, например, научно-технологический прогресс (НТП), который обусловливает общую тенденцию изменения цен. НТП, с одной стороны, способствует росту цен вследствие повышения капиталоемкости производства, а, с другой, направлен на снижение издержек и, соответственно, уровня цен. В то же время росту цен способствуют такие факторы, как инфляция, повышение затрат на добычу энергоресурсов.

Анализ внешних факторов, определяющих уровень цен в конкретной ситуации, позволяет не только выявить тенденцию их изменения в данный момент, но и более четко сформулировать цели планирования цен .

3. Анализ и аудит финансовых результатов деятельности ООО "ТРИСА-М"

3.1 Анализ финансовых результатов

Общество с ограниченной ответственностью ООО "ТРИСА-М", именуемое в дальнейшем "Общество".

Учредительными документами общества с ограниченной ответственностью является устав, утвержденный учредителями. Учредительный документ общества определяет наименование юридического лица, место его нахождения, порядок управления деятельностью юридического лица, условия о размере уставного капитала общества о размере долей каждого из участников, о сроке и порядке внесения ими вкладов, об ответственности участников за нарушение обязанностей по внесению вкладов, а также другие сведения, предусмотренные законом для юридических лиц.

Для осуществления своей деятельности ООО "ТРИСА-М" создал уставной капитал в сумме 9 000 рублей, который распределен в равных долях между участниками.

Одним из основных документов, которым руководствуется бухгалтер в своей работе, является "Учетная политика предприятия". Учетная политика ООО "ТРИСА-М" окончательно формируется директором предприятия и оформляется приложением.

Учетная политика предприятия на 2009 год регламентируется Приложение по учетной политике от 30 декабря 2008 г., принятого на основании ПБУ 1/08, Федерального закона от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" и других нормативных документов.

Рабочий план счетов предприятия составлен на основании Плана счетов и Инструкции по его применению, утвержденных приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. № 94н.

Целью деятельности предприятия является интеграция инвалидов в общество, содействие в реализации их прав в трудоустройстве. Далеко не всегда инвалид может адаптироваться и работать в коллективе здоровых людей.

Основной задачей ООО "ТРИСА-М" является трудовая и профессиональная реабилитация инвалидов, организация специализированных рабочих мест для инвалидов, формирование социальной среды, благоприятной для деятельности инвалидов.

Основным видом деятельности ООО "Триса-М" является пошив верхней женской одежды, легкого платья, спецодежды, ремонтом одежды.

Общество занимается мелко серийным пошивом:

- постельного белья;

- разнообразных тентов, пологов, валиков из брезента;

- рабочих рукавиц (антивибрационных, брезентовых, хлопчатобумажных и др.);

- костюмов рабочих;

- жилетов сигнальных;

- медицинского ассортимента.

И другой продукции по индивидуальным заказам клиентов.

Общество осуществляет следующие операции:

- Получение денежных средств от общественных организаций инвалидов.

- Приобретение оборудования и организация рабочих мест для инвалидов при совместной работе с центром занятости по привлечению инвалидов.

- Закупка материалов на пошив изделий.

- Пошив изделий.

- Реализация готовой продукции.

-Направление прибыли полученной от реализации готовой продукции на дальнейшее развитие предприятия.

Предприятие ООО "Триса-М" арендует помещение в цокольном этаже жилого дома. Там имеется кабинет директора, кабинет главного бухгалтера, приемная, цех раскроя, цех индивидуального пошива, цех малосерийного пошива, складское помещение.

Численность работающих на предприятия 26 человек (см. Приложение Г) из них инвалидов 14 человек, количество специально оборудованных рабочих мест для инвалидов 10 мест. Среднемесячная заработная плата одного работника 7420 в т.ч. среднемесячная заработная плата одного инвалида 5090 руб.

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определили следующие задачи анализа финансовых результатов:

- Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

- Факторный анализ прибыли от продаж продукции (услуг) и затрат на ее производства, факторный анализ рентабельности.

А.Д. Шеремет предлагает проводить анализ прибыли и рентабельности продукции (услуг) в следующей последовательности:

1. Выделение показателей - валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыли до налогообложения, чистая прибыль (убыток);

2. Анализ на предварительном этапе проводится как по абсолютным показателям прибыли, так и по ее относительным показателям (отношению прибыли к выручке от продаж - рентабельность от продаж;

3. Углубленный анализ - исследование влияния факторов на величину прибыли и показателей рентабельности;

4. Определяется точка безубыточности объема производства.

Последуем этим рекомендациям и проанализируем финансовые результаты производственной деятельности ООО "ТРИСА-М". Как уже отмечалось ранее, учет финансовых результатов отражаемых в "Отчете о прибылях и убытках" ведется только по цеху индивидуального пошива - цех на вмененном налогообложении, которое предполагает при отчетности предоставление бухгалтерского баланса (форма №1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма №2).

На основании данных отчетности предоставленной ООО "ТРИСА-М" изучим динамику прибыли. В таблицах 3.1 и 3.2 приведен анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности ООО "ТРИСА-М".

Таблица 3.1 - Уровень и динамика показателей финансовых результатов ООО "ТРИСА-М" за 2007-2008 гг. тыс. руб.

Показатель

Код строки ф. №2

2007

2008

Абсолютное отклонение

Отклонение в % к 2007

Выручка от продажи продукции

Валовая прибыль

Управленческие расходы

Прибыль от продаж

Прибыль до налогообложения

Чистая прибыль

По данным таблицы 3.1, предприятие в отчетном периоде (2008 г) не смотря на положительную динамику выручки от продаж - увеличение на 1205 тыс. руб., что составило 289 % к 2007 г., осталось в убытках - валовая прибыль (убыток) составила минус 519 тыс. руб., это минус 3053 % к уровню 2007 г. Это произошло за счет стремительного роста себестоимости производства - рост ее составил 1741 тыс. руб. или 381 % к уровню 2007 г. Валовая прибыль в 2007 г. составила 17 тыс. руб., а в 2008 г. предприятие в убытках минус 519 тыс. руб., что составило минус 3053 % к уровню 2007 г. Кроме того появились управленческие расходы 31 тыс. руб., хотя в 2007 г они отсутствовали. Прибыль от продаж и прибыль до налогообложения также в провале в 2008 г. Она составила минус 550 тыс. руб., ее снижение составило минус 567 тыс.руб. или минус 3235 % к 2007 г. Чистая прибыль в 2007 г. Равна 13 тыс. руб., в 2008 г. убытки минус 550 тыс. руб. или минус 4231% к уровню 2007 г.

Таблица 3.2 - Уровень и динамика показателей финансовых результатов ООО "ТРИСА-М" за 2008-2009 гг. тыс. руб.

Показатель

Код строки ф. №2

2008

2009

Абсолютное отклонение

Отклонение в % к 2008

Выручка от продажи продукции

Себестоимость проданной продукции

Валовая прибыль

Управленческие расходы

Прибыль от продаж

Прибыль до налогообложения

Чистая прибыль

По данным таблицы 3.2, за 2009 г предприятие увеличило выручку от продаж на 17 тыс. руб., величина ее составляет 101 % к уровню 2008 г. Себестоимость продукции (услуг) составила 1901 тыс. руб. Она снизилась на 459 тыс. руб., ее уровень составил 81 % к уровню 2008 г., что снизило убыточность производства на 476 тыс. руб. Уровень валовой прибыли (убытка) составил всего 8 % к 2008 г. Снизились и управленческие расходы на 11 тыс. руб. Они составим 64 % от уровня 2008 г. Прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль возросли на 487 тыс. руб. Убыточность деятельности снизилась до уровня 11 % к 2008 г., то есть наметились, положительные тенденции в развитии производственной деятельности ООО "ТРИСА-М" в 2009г.

В таблицах 3.3 и 3.4 приведены результаты факторного анализа валовой прибыли.

Таблица 3.3 - факторный анализ состава валовой прибыли ООО "ТРИСА-М" за 2007-2008 гг.

Таблица 3.4 - Факторный анализ состава валовой прибыли ООО "ТРИСА-М" за 2008-2009 гг.

Из таблиц 3.3 и 3.4 видно, что финансовое состояние в 2008 году ухудшилось относительно базового 2007 г - значительную долю в прибыли (убытках) 2008 года составляет убыток (минус 550 тыс. руб.) от продаж (106%). В 2009 г. сумма убытков сократилась до 43 тыс. руб., но доля убытков от продаж возросла до 146 %. Отсюда можно сделать вывод, что дела у предприятия несколько улучшилась, но оно по прежнему несет убытки от продаж по причине высокой себестоимости продукции (услуг) и лишь на 6 % и 46% от управленческих расходов, соответственно в 2008 и 2009 гг.

По результатом факторного анализа прибыли до налогообложение (табл. 3.5), учитывая, что она равна объему продаж за минусом постоянных и переменных затрат, очевидны выводы, что основная доля затрат приходиться на объем продаж и себестоимость (212 и 307%) в убытках 2008 г., и себестоимость (95%) в 2009 г.

Таблица 3.5 - Факторный анализ состава прибыли до налогообложения ООО "ТРИСА-М" за период 2008-2009 г.

Показатели

Сумма, тыс. руб.

Сумма, тыс. руб.

Прибыль до налогообложения

Выручка (нетто) от продаж

Затраты переменные

(себестоимость)

Затраты постоянные

(Управленческие расходы)

Таким образом, основным задачей при нормализации работы ателье является снижение себестоимости производимой продукции (услуг).

Проследим динамику показателей объема продаж, прибыли, себестоимости и рентабельности ООО "ТРИСА-М" метод маржинального анализа.

Расчет динамики показателей приведены в таблицах 3.6 и 3.7. Анализируя полученные данные можно сделать следующие выводы:

Базовый 2007 год в отношении прибыли вполне благополучный: чистая прибыль составили 13 тыс. руб., валовая прибыль 17 тыс.руб.; чистая маржа 2, валовая маржа 3;

Рентабельность 2007 г. Характеризуется следующими показателями:

- рентабельность продаж составила 3;

- рентабельность производственной деятельности 3;

- рентабельность оборотных активов 8;

- рентабельность активов в целом 3;

- рентабельность использования собственного капитала характеризуется отрицательным значение (минус 13).

Таблица 3.6 - Показатели рентабельности ООО "ТРИСА-М" за 2007-2008 гг

Показатели

В % к прошлому периоду

1.Чистая маржа (1.1/1.2*100)

1.1 чистая прибыль

1.2 выручка (нетто) продаж

2

13

- 30

- 550

- 32

- 563

- 1500

- 4231

2.1 валовая прибыль

3

- 30

- 33

- 1000

- 13

86

99

- 662

4.1 Величина активов

3

- 152

- 155

4883

8

- 1618

-1626

- 21397

6.1 Прибыль от продаж

6.2 Выручка (нетто) от продаж

3

17

- 30

- 550

33

- 567

- 1000

-- 3235

7. Рентабельность затратам производственной деятельности (6.1/7.1*100)

3

- 23

- 26

- 836

2008 год относительно базового 2007 года характеризуется отрицательными значениями чистой и валовой прибыли (минус 550 тыс.руб.). Аналогично - чистая и валовая маржа имеют отрицательные значения (минус 30). Это произошло из-за роста себестоимости продукции (услуг) почти в 4 раза, что повлекло падение чистой и валовой прибыли в 42 и 32 раза, соответственно. Рентабельность продаж по сравнению с 2007 г снизилась в 10 раз, рентабельность производственной деятельности упала в 8 раз, рентабельность оборотных активов составила всего 20 % от уровня 2007 года, рентабельность активов в целом упала в 48 раз относительно 2007 г., рентабельность собственного капитала снизилась в 6 раз.

Факторный анализ динамики рентабельности товарной продукции за 2008 год можно провести по данным табл. 3.6. (методика А.А. Канке):

1. Полная себестоимость проданной продукции:

ь отчетного периода S1 = 2391;

ь базисного периода S0 = 619.

¦ r с S = (1841 / 2391) - (1841 / 619) = - 2,2

¦ r с N = (1841/ 619) - (636/ 619) = 1,9

¦ r с = 1,9 - 2,2 = - 0,3.

Вывод: по сравнению с базисным периодом рентабельность товарной продукции снизилась на 0,3:

ь за счет изменения себестоимости проданной продукции она уменьшилась на 2,2;

ь за счет изменения объема проданной продукции в отпускных ценах она возросла на 1,9.

В 2009 г., как уже упоминалось, возросла выручка от продаж на 17 тыс.руб. и составила почти 101 %, а себестоимость снизилась на 470 тыс.руб. и составили 80 % к уровню 2008г. Это повлекло рост рентабельности продаж до 10 %, рентабельности производственной деятельности - до 13%, рентабельность оборотных активов также поднялось до 2%, рентабельность активов в целом до 9%, поднялась и рентабельность использования собственного капитала и составила 8%. Чистая маржа и валовая маржа составили соответственно 10% и 11%. Опираясь на эти данные, можно сделать вывод, что оздоровительные мероприятия предпринятые в 2009 г. учредителями и руководством ООО "ТРИСА-М" давать приносить положительный результат и финансовое положение, надеюсь, со временем выправиться.

Таблица 3.7 - Показатели рентабельности ООО "ТРИСА-М" за 2008-2009 гг.

Показатели

В % к прошлому периоду

1.Чистая маржа (1.1/1.2*100)

1.1 чистая прибыль

1.2 объем продаж

2. Валовая маржа (2.1/ 1.2* 100)

2.1 валовая прибыль

3. Рентабельность собственного капитала (1.1/ 3.1*100)

3.1 величина собственного капитала

4. Рентабельность активов (1.1/4.1*100)

4.1 Величина активов

5. Рентабельность оборотных активов (1.1/5.1*100)

5.1 Величина оборотных активов

6. Рентабельность продаж (6.1/6.2*100)

6.1 Прибыль от продаж

6.2 Выручка

7. Рентабельность производственной деятельности

7.1 Полная себестоимость товаров

Факторный анализ динамики рентабельности товарной продукции за 2009 год можно провести по данным табл. 3.7. (методика А.А. Канке):

1.Полная себестоимость проданной продукции:

ь отчетного периода S 1 = 1921;

ь базисного периода S 0 = 2391.

2. Влияние изменения себестоимости на динамику рентабельности продукции:

¦r с S = (1858 / 1921) - (1858 / 2391) = 0,2

3. Влияние изменения объема проданной продукции на динамику рентабельности продукции:

¦r с N = (1858/ 2391) - (1841/ 2391) = 0,01

4. Общее изменение рентабельности продукции:

¦r с = 0,2 + 0,01= 0,21.

Вывод: по сравнению с базисным периодом рентабельность товарной продукции снизилась на 0,21:

ь за счет уменьшения себестоимости проданной продукции она возросла на 0,2;

ь за счет изменения объема проданной продукции в отпускных ценах она увеличился на 0,01.

Критическая точка объема продаж (порог рентабельности, точка безубыточности);

Зона безопасности, разность между фактическим и безубыточным объемом продаж (производства).

Таблица 3.12 - Исходные данные и расчет показателей оценки качественного уровня финансовых результатов ООО "ТРИСА-М" за 2007 - 2009 гг.

Показатель

Код строки

Сумма, тыс. руб.

1. Выручка от продаж, В

2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг (производственная) -- переменные затраты

3. Валовая прибыль (маржинальный доход), МД (п. 1 - п. 2)

4. Доля маржинального дохода в выручке от продаж, (Ду), %

(п. 3 / п. 1*100)

5. Постоянные и условно-постоянные затраты (Зп)

6. "Критическая точка" объема продаж (порог рентабельности), тыс.руб. (п. 5 / п. 4*100),

7. Запас финансовой прочности

а) тыс.руб., (п. 1 - п. 6)

б) % (п. 7 / п. 1*100)

Критическая точка объема продаж (производства) или точка без убыточности, рассчитана по формуле:

Т = Зпост/Ду, (3.1)

где Зпост - затрат постоянные;

Ду - удельный вес маржинального дохода в выручке.

Запас финансовой прочности или зона безопасности определяется по формуле:

ЗФП = В - Т = В - (Зпост/Ду), (3.2)

Как разность суммы выручки и точки без убыточности.

Исходя из полученных расчетом результатов можно сделать следующие выводы:

В базисном 2007 г. предприятие сработало без убытка и постоянных затрат. Его запас финансовой прочности равен выручке, т.е. 636 тыс. руб.

В 2008 г. точка безубыточности равна минус 111 тыс.руб., запас финансовой прочности составил 1952 тыс. руб. В относительном плане запас прочности вырос на 6 %, а доля маржинального дохода в выручке упала на 48%.

В 2009 г. Запас финансовой прочности составил 2850 тыс. руб., при пороге рентабельности минус 1000 тыс. руб. и вырос на 48; относительного 2008 г., а доля маржинального дохода в выручке выросла на 26% к 2008 г.

Обобщим результаты анализа финансовых результатов за период 2007-2009 гг. В этот период мы наблюдаем только положительного динамику производства и продаж, соответственно 636; 1841 и 1858 тыс. руб. Это ее время характеризуется скачкообразным ростом себестоимости продукции и услуг. Ее рост в 2008 г. составил 381 %, в 2009 минус 307% относительно 2007г. Стоит упомянуть и о том, что управленческие расходы за этот период растут также скачкообразно. Если в 2007 г. они отсутствуют то в 2008 г. составляют 31 тыс. руб., а в 2009 составляют 20 тыс. руб., т.е. рост более чем в 20 - 30 раз. Соответственно, полная себестоимость за 2008 г. составила 386 %, за 2009 г. 310% к уровню 2007 г. Таким образом, 3-4 кратный скачек себестоимости не логичен и никакими внешними обстоятельствами не объясним. Причины видимо, в достоверности бухгалтерского учета. Попытаемся по статье "Себестоимость" пройтись с аудиторской проверкой. Это необходимость, т.к. завышение себестоимости влечет за собой снижение или полное отсутствие прибыли в 2007 г. прибыль до налогообложения составила 17 тыс. руб., а в 2008 г - в убытках минус 550 тыс. руб. В 2009 г. так же в убытках минус 63 тыс. руб.

3.2 Аудит финансовых результатов

Целью аудита является выражение мнения о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемых лиц и соответствии порядка ведения бухгалтерского учета законодательству Российской Федерации. Под достоверностью понимается степень точности данных финансовой (бухгалтерской) отчетности, которая позволяет пользователю на основании ее данных делать правильные выводы о результатах хозяйственной деятельности, финансовом и имущественном положении аудируемых лиц и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения. При проведении аудита финансовых результатов были изучены следующие документы:

· учетная политика;

· устав предприятия;

· бухгалтерский баланс на 1.01.09 года;

· отчет о прибылях и убытках на 1.01.09 года;

· оборотно - сальдовые ведомости по всем счетам за 2009 г. и 90, субсчета 90.1; 90.2; 90.8 и счетами 20, 26;

· договоры с покупателями поставщиками продукции, услуг (выборочно);

· первичные учетные документы (выборочно).

Аудит планируется и проводятся таким образом, чтобы получить разумную уверенность в том, что финансовая (бухгалтерская) отчетность не содержит существенных искажений. Аудит мной проводился на выборочной основе. Первым этапом при проведении аудита было ознакомление с системой внутреннего контроля организации бухгалтерского учета. Ответственность за организацию и состояние внутреннего контроля несет руководитель ООО "ТРИСА-М" (директор). Бухгалтерия ООО "ТРИСА-М" работает, как структурное подразделение (гл. бухгалтер, кассир). Учетная политика составлена в соответствии с законодательством РФ и НК РФ.

При проведении аудита на первом этапе составляется вопросник (таблица 3.13), в котором отражаются основные вопросы аудита финансовых результатов деятельности предприятия. При этом вопросник может составляться по отдельным составляющим формирования финансовых результатов: учету выручки от продаж продукции, услуг; учету себест...

Подобные документы

    Понятие оборотного капитала, состав и структура оборотных средств предприятия. Организационно-правовая и финансово-экономическая характеристика ООО "Маслово". Источники формирования оборотного капитала предприятия, оценка эффективности его использования.

    курсовая работа , добавлен 10.02.2014

    Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.

    курсовая работа , добавлен 08.09.2014

    Сущность и основные источники формирования оборотного капитала предприятия. Анализ модели формирования и использования оборотного капитала предприятия на примере АО "Тайма". Оптимизация управления оборотным капиталом путем привлечения заемных средств.

    курсовая работа , добавлен 28.09.2010

    Понятие и состав оборотного капитала. Назначение оборотного капитала и его роль в производстве. Факторы повышения эффективности использования оборотного капитала. Экономическая характеристика хозяйственной деятельности в ОАО "Знаменский сахарный завод".

    дипломная работа , добавлен 02.11.2015

    Источники формирования, эффективность использования кругооборота, оптимизация, анализ влияния оборотного капитала на предприятии. Динамика и структура оборотных активов. Оптимальный источник финансирования эффективности использования оборотного капитала.

    курсовая работа , добавлен 05.02.2011

    Сущность, состав и источники формирования оборотного капитала организации. Изучение показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ТГК-9". Анализ динамики и структуры оборотных средств. Планирование спроса, выручки и дебиторской задолженности.

    курсовая работа , добавлен 17.01.2014

    Понятие, классификация оборотного капитала. Методика экономического анализа оборотных средств. Организационно-правовая характеристика деятельности ГУП ППФ "Чермасан". Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов организации.

    дипломная работа , добавлен 22.09.2013

    Анализ формирования оборотного капитала ООО Торговый Дом "Ярило". Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала. Исчисление показателей эффективности использования оборотного капитала, методы определения плановой потребности в нем.

    курсовая работа , добавлен 13.07.2009

    Понятие оборотного капитала, его классификация, экономическая сущность. Характеристика предприятия ООО "Энергорайон Чульман": анализ финансового состояния; динамика, структура, источники формирования оборотного капитала, эффективность использования.

    дипломная работа , добавлен 07.08.2012

    Теоретические основы изучения обеспеченности и эффективности использования оборотного капитала. Организационно-экономическая характеристика состояния ООО "Черемушинское АТП". Анализ финансового состояния. Обеспеченность предприятия оборотными средствами.

Федеральное агентство по образованию

Новосибирский государственный университет экономики и управления

Кафедра бухгалтерского учета

Курсовая работа по КЭАХД

на тему: Анализ оборотного капитала организации

Новосибирск 2010

Введение 3
1. Характеристика оборотного капитала организации 6
6
9
2. Методика анализа оборотного капитала организации 11
11
14
2.3. Расчет и оценка оборачиваемости оборотных средств 16
19
3. Резервы повышения эффективности использования оборотных средств 24
Заключение 27
33

Введение

В условиях рыночной экономики особенно тщательного анализа требуют изменения состава и динамики оборотных средств как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, ликвидность, возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общую экономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

Получение прибыли сегодня – это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие.

Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. В условиях рыночной экономики стабильная его структура свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают разрывхозяйственных связей, нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Все вышесказанное обуславливает значимость проведения анализа оборотного капитала. Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотного капитала организации являются:

1) определение объема оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

2) проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;

3) обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;

4) обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;

5) определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объем выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);

6) обоснование эффективности использования оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

7) обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;

8) выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств и др.

Целью данной курсовой работы является исследование методики анализа оборотного капитала. Исходя из этой цели, можно поставить следующие задачи:

1) дать характеристику понятия оборотного капитала, его экономической сущности и состава;

2) охарактеризовать источники, за счет которых формируется оборотный капитал;

3) определить источники предоставления информации, необходимые для анализа оборотного капитала;

4) показать методику расчета и оценки величины собственных оборотных средств;

5) раскрыть методику расчета потребности в оборотных средствах;

6) показать методику расчета и оценки показателей оборачиваемости оборотных средств;

7) показать методику расчета и оценки показателей эффективности использования оборотных средств;

8) выявить резервы повышения эффективности использования оборотных средств.

При написании данной курсовой работы использовались работы отечественных специалистов в области финансового и экономического анализа: Ионовой А.Ф. и Селезневой Н.Н., Васильевой Л.С., Гиляровской Л.Т. и других авторов.

1. Характеристика оборотного капитала организации

1.1. Характеристика, состав и экономическая сущность оборотного капитала

Под производственным или операционным циклом понимается промежуток времени от момента приобретения запасов до момента поступления денег от продажи продукции.

В процессе оборота производственных фондов и фондов обращения происходят стадии кругооборота :

1-я стадия кругооборота – кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму – из производительной формы она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота – реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от реализации производственной продукции, составляет денежные накопления предприятия.

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие товарно-материальной ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Оборотный капитал организации, совершая кругооборот, обслуживает и сферу производства, и сферу обращения. При этом натурально-вещественная форма оборотного капитала все время меняется. В соответствии с выполняемыми функциями натурально-вещественный состав оборотного капитала подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Схема состава оборотного капитала для производственного предприятия представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Состав оборотного капитала производственного предприятия

Производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. К ним относится сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара, тарные материалы, запасные части для текущего ремонта основных фондов и т.д. В торговых предприятиях это товарные запасы, т.е. товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью.

Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования, обучение персонала и др.).

Запасы готовой продукции – это запасы готовой продукции на складе предприятия в ожидании реализации или накопления необходимой транспортной нормы или партии.

Товары отгруженные, но не оплаченные потребителем – это товары, отгруженные потребителю согласно договору о поставке и которые он обязуется оплатить по получении и проверке заказанной партии.

Дебиторская задолженность – нормальная задолженность клиентов по оплате полученного товара. Эта задолженность может возникать при продаже товаров в кредит (товарные дебиторы) или в результате выдаче денежных ссуд (денежные дебиторы).

Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения включаются в оборотный капитал, если речь идет о легко реализуемых активах, которые не предназначены для длительного владения. Подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия.

Денежные средства включают средства фирмы на банковских счетах, а также кассовую наличность.

Также оборотные средства классифицируют по следующим признакам :

· особенности планирования и организации;

· источники формирования;

· степень ликвидности.

В зависимости от особенностей планирования и организации оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым принадлежат те элементы оборотных средств, минимальные запасы которых могут быть рассчитаны с достаточной степенью точности. К ненормируемым относят незаконченную продукцию, готовую продукцию, находящуюся на складе, отгруженную и неоплаченную продукцию, деньги в кассе и на счете предприятия и др. Все это те элементы оборотных средств, минимальные запасы которых сложно определить.

По источникам формирования оборотные средства разделяются на собственные, заемные и привлеченные и др. Собственные оборотные средства – образуются за счет уставного капитала и прибыли организации. Заемные средства – это чаще всего банковские ссуды. Кроме того предприятие в ряде случаев может привлечь средства других организаций на определенный промежуток времени. Например, предприятие получило предварительную оплату товаров (работ, услуг) и т.п.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) в оборотном капитале выделяют:

· абсолютно ликвидные средства, в числе которых – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения без краткосрочных займов;

· быстро реализуемые оборотные средства – краткосрочные займы другим организациям, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные;

· медленно реализуемые оборотные средства (включают запасы без товаров отгруженных и долгосрочную дебиторскую задолженность).

Как свидетельствует статистика, наибольший удельный вес в оборотных средствах промышленности приходится на производственные запасы, а в их составе сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, незавершенное производство. На долю производственных запасов и незавершенного производства в промышленных организациях приходится порядка 80% общей величины оборотных средств.

В запасах торгово-посреднеческих организаций преобладают товары на складе, товары в пути, а у транспортной организации – топливо и горючее, запасные части для ремонта, инструменты и хозяйственный инвентарь. Также и для любой организации, обладающей своей спецификой, какой-либо из видов оборотных средств будет преобладающим в составе запасов.

Источниками информации проведения комплексного анализа оборотных средств являются :

· бухгалтерская отчетность организации (формы № 1, 2, 4, 5);

· план материально-технического снабжения;

· контракты на поставку сырья и материалов;

· формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов;

· оперативные данные отдела материально-технического снабжения;

· сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

1.2. Источники формирования оборотного капитала организации

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства .

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и приложении к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в пассиве баланса в разделе «Краткосрочные обязательства», а также в приложении к годовому балансу.

Заемные оборотные средства, с помощью которых удовлетворяются дополнительные потребности в оборотных средства, предоставляются предприятию в виде краткосрочных банковских кредитов либо кредиторской задолженности.

Кредиты под оборотные средства используются на пополнение запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские средства носят характер инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Они предназначены для финансирования расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, роста товарно-материальных запасов, роста дебиторской задолженности, налоговых платежей и других экстраординарных расходов.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования могут выступать коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформленные как займы, векселя, товарный кредит и авансовый платеж. Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос работника – это денежный вклад работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются соглашением сторон.

Потребности организации в оборотных средствах могут покрываться за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг (облигаций). Облигация удостоверяет факт займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ.

Оптимальное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников оборотных средств способствует укреплению финансового состояния организации.

2. Методика анализа оборотного капитала организации

2.1. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов

Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным бухгалтерского баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. При этом величина собственного капитала предприятия для разных целей определяется двумя методами:

1) при оценке критериев неплатежеспособности (банкротства) организации она принимается в размере итога Ш раздела баланса «Капитал и резервы» за вычетом итога I раздела баланса «Внеоборотные активы»:

СОС = стр. 490 – стр. 190;

2) при проведении экономического анализа величина собственного капитала оп­ределяется как сумма итога III раздела баланса «Капитал и резервы», строки 640 «Доходы будущих периодов» и строки 650 Резервы предстоящих расходов и пла­тежей», за вычетом итога I раздела баланса «Внеоборотные активы»:

СОС = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 190.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчи­вости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребно­стью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Вторым этапом анализа является оценка факторов, влияющих на уровень собственных оборотных средств. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы предприятия.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средст­вами:

расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами осуществляется по следующей формуле:

Кобесп = (III – I) / I,

Кобесп = (III + стр. 640, 650 – I) / II,

где III – итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»;

I – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

II – итог раздела II актива баланса «Оборотные активы»;

стр. 640 – «Доходы будущих периодов»

стр. 650 – «Резервы предстоящих расходов».

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется так:

Кобз = (III – I) / стр. 210,

Кобз = (III + стр. 640, 650 – I) / стр. 210,

где I – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

стр. 210 – «Запасы».

Считается, что коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, т.е. 60 – 80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников.

3. Коэффициент маневренности:

Км = (III – I) / III,

Км = (III + стр. 640, 650 – I) / (III + стр. 640, 650).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в моби­льной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Оптимальным считается значение этого коэффициента 0,5.

Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала, который представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами.

Показатель чистого оборотного капитала определяется как разность между теку­щими оборотными активами и текущими краткосрочными обязательствами. В свою очередь, текущие оборотные активырассчитываются как разность итога раздела IIбаланса «Оборотные активы» (стр. 290) и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220).

Текущие краткосрочные обязательства - это сумма следующих показателей раз­дела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

Займы и кредиты (стр. 610);

Кредиторская задолженность (стр. 620);

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 630);

Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала следующий:

(стр. 290-стр. 220) – (стр. 610 + 620, 630, 660).

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с такими показателями, как:

Величина активов;

Объем реализации и т. д.

Чистый оборотный капитал в литературе часто называется работающим капиталом (WorkingCapital). Динамика его величины и состав в решающей степени определяют:

Текущее финансовое состояние организации, его способность отвечать по обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками;

Способность обеспечивать стабильность производства и поставок.

Признаками неблагополучия состояния чистого оборотного капитала являются задержки в оплате поставщиков и выплате заработной платы; штрафные санкции поставщиков и ухудшение условий поставок (сроки, цены, порядок платежа); штрафные санкции за несвоевременные выплаты в бюджет и внебюджетные фонды; снижение деловой активности и невыполнение обязательств перед заказчиками; рост краткосрочных банковских кредитов и увеличение зависимости от банка.

Оборот чистого работающего капитала показывает, сколько раз в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Например, при объеме среднегодовой реализации 4100 д. е. и чистом оборотном капитале 525 д. е. он составляет 4100 / 5252 = 7,8 оборота.

Чем быстрее оборот чистого работающего капитала (денежные средства - запасы – незавершенное производство - дебиторы - денежные средства) при неизменном объеме продаж, тем выше финансовый результат деятельности.

Ускорить оборот чистого работающего капитала можно за счет объема реализации и чистого оборотного капитала.

Так, чтобы увеличить объем реализации, следует узнать лучше приоритеты целевых заказчиков; продавать продукцию и услуги в соответствии с приоритетами заказчиков; проводить последовательную политику качественного улучшения портфеля заказов; вести контроль за исполнением контрактов и исключить задержки в выставлении счетов.

Оборот чистого работающего капитала может быть ускорен путем повышения оборачиваемости запасов, незавершенного производства; улучшения показателя покрытия незавершенного производства; сокращения периода инкассации дебиторской задолженности.

Ускорение оборачиваемости запасов (материалы, комплектующие на складе и материалы, комплектующие в процессе перемещения, незавершенное производство, готовая продукция на складе) предполагает достаточный и регулярно возобновляемый складской запас для обеспечения ритмичного производства, более эффективного осуществления процесса закупок, наличие достаточного запаса готовой продукции для обеспечения коротких сроков поставок, ритмичности производства. С этой целью необходимо проводить систематически ревизию складских запасов, обеспечить текущую отчетность о состоянии склада. Желательно также разделить запасы на группы по критерию скорости оборота; разработать нормативы запасов по группам материалов. Важную роль играет продажа неликвидов по максимально достижимым ценам. В условиях составления бюджета целесообразно наладить планирование закупок на неделю, месяц, квартал; проводить анализ поставщиков и условий поставок.

Чтобы ускорить оборачиваемость незавершенного производства, необходимо прежде всего внедрять прогрессивные формы производства, планировать и осуществлять контроль за движением материальных потоков и рабочей силы по выполнению контрактов, вести контроль и ответственность за простои как по вине исполнителей, так и по причине неподготовленности рабочих площадей.

Покрытие незавершенного производства показывает, на какую часть незавершенного производства выставлены счета заказчику, т. е., какая часть незавершенного производства профинансирована заказчиком. Чтобы увеличить покрытие незавершенного производства, следует сократить цикл и исключить задержки в выставлении счетов, в контрактах должны быть указаны не только цена, но и сроки выставления счетов, а также предусматривать в контрактах максимально частое выставление счетов.

Для сокращения времени инкассации дебиторской задолженности следует установить недельную отчетность о состоянии дебиторской задолженности, ввести поощрение за сбор задолженности, поощрять увеличение доли контрактов с благоприятными условиями платежа.

Таким образом, управление чистым оборотным капиталом сводится к:

Оптимизации производственных и складских запасов;

Тщательному отбору заказчиков и контролю за дебиторской задолженностью;

Тщательному отбору поставщиков и получению льготных условий поставок;

Составлению и выполнению графика платежа и поступлений.

Собственный оборотный капитал связан с формированием финансово-эксплуатационных потребностей компании. В текущей деятельности предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Разница между средствами, иммобилизованными в запасах (МЗ) и дебиторской задолженностью (ДЗ) с одной стороны, и кредиторской задолженностью поставщикам (КЗ) с другой стороны, называется финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).

ФЭП = МЗ + ДЗ – КЗ = II– стр. 250 – стр. 260 – стр. 620.

Для предприятия благоприятна отсрочка платежа от поставщиков, по зарплате, от государства.

На финансово-эксплуатационные потребности влияют:

· длительность производственного цикла;

· темпы производства (величина ФЭП будет изменяться с изменением оборота);

· величина добавленной стоимости (чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность).

Отрицательные финансово-эксплуатационные потребности на короткий период могут служить дополнительным источником финансирования.

2.2. Методика расчета потребности в оборотных средствах

В основе управления оборотным капиталом организации лежит определение оптимального объема и структуры текущих оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому состав и объем потребности определяется нуждами производства и обращения.

Расчет потребности в оборотных средствах ведется в зависимости от времени пребывания их в сфере производства и обращения.

Время нахождения в сфере производства – тот период процесса производства, где оборотные средства представляют собой запасы.

Время обращения оборотных средств – период, когда они находятся в виде остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банке и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота определяется):

в общем случае

Тоб = ОбС: Vр(еж)

Тоб = ОбС: Vр × Д,

где Тоб – время оборота оборотных средств;

ОбС – оборотные средства;

Vр(еж) – ежедневный объем реализации;

Vр – объем реализации;

Д – длительность отчетного периода.

Чем меньше время оборота, тем эффективнее используются оборотные средства. При слабой деловой активности каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли. Вследствие чего необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота и, прежде всего, за счет прибыли.

Из представленных выше определений времени общего оборота видно, что скорость оборота характеризует уровень производственного потребления средств. Чем эта скорость выше, тем меньше потребность предприятия в оборотных средствах.

Другим параметром служит число оборотов оборотных средств, определяемое отношением:

Коб ОбС = Vр: ОбСср,

где Коб ОбС – количество оборотов оборотных средств;

Vр – объем реализации;

ОбСср – среднегодовая величина оборотных средств.

Этот показатель называется «коэффициентом оборачиваемости оборотных средств».

Все оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся оборотные производственные фонды (материалы, незавершенное производство) и часть фондов обращения - готовая продукция на складе.

Задачей нормирования является определение потребности в ресурсах, необходимых для формирования минимально необходимого объема оборотных средств . Расчет нормативов оборотных средств производится ежегодно, а также в случае изменений в планах выпуска и (или) в технологических процессах (новые виды сырья, способы обработки и т.д.). Норма оборотных средств характеризует соотношение необходимых запасов материальных и денежных средств и соответствующего показателя деятельности объединения, предприятия.

Расчет нормативов оборотных средств выполняется тремя методами:

Аналитическим, или опытно-статистическим, методом. Имеющиеся товарно-материальные ценности корректируются на их фактические запасы, исключая ненужные ценности;

Коэффициентным методом - путем корректировки сводного норматива предыдущего периода на планируемые изменения объема выпуска и ускорения оборачиваемости оборотных средств;

Путем прямого счета, когда нормативы определены по оборотным средствам в целом и по каждому элементу (сырье и материалы в запасах, незавершенное производство, готовая продукция на складе, а также общий норматив оборотных средств).

Основным является метод прямого счета. Общий норматив собственных оборотных средств рассчитывается в размере их минимальной потребности для функционирования производства и реализации расчетов в установленные сроки.

Нормирование оборотных средств заключается в:

Разработке и установлении норм запасов всех оборотных средств по отдельным элементам, выраженных в днях;

Разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и по каждому элементу в денежном выражении.

Норматив собственных оборотных средств зависит от следующих стоимостных объемных (количественных) показателей:

Объемов производства и реализации продукции;

Затрат на производство, хранение и реализацию продукции;

Материальных затрат по отдельным видам товарно-материальных ценностей.

2.3. Расчет и оценка показателей оборачиваемости

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера .

Факторы внешнего характера - это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

Коб = В: СО,

-

где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

В - выручка от реализации; продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

СО - средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).

По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:

Коб = В: 0,5 (стр. 290 бал. н.г. + стр. 290 бал. к. г.).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реа­лизованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.

2. Длительность одного оборота оборотного капитала:

Тоб = CОt: В,

где Тоб – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

СО – средняя величина оборотного капитала;

t – отчетный период (в днях);

В – выручка от реализации продукции.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

Кз = СО: В.

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств - показатель, об­ратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показы­вает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Торговые организации при расчете показателей оборачиваемости используют по­казатель реализации товаров в продажных ценах.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (от­носительное высвобождение) и росту получаемой прибыли. В результате улучшает­ся финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются :

Масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

Характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т. д.);

Длительность производственного цикла (количество и продолжительность техноло­гических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

Количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

География потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

Система расчетов за товары, работы, услуги;

Платежеспособность клиентов;

Качество банковского обслуживания;

Темпы роста производства и реализации продукции;

Доля добавленной стоимости в цене продукта;

Учетная политика предприятия;

Квалификация менеджеров;

Инфляция.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рас­считать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле

ΔСО = СО1 – СО0 × Крп,

где ΔСО – величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;

СО1, СО0 – средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

Kрп – коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле

ΔСО = (Тоб1 – Тоб0) × Водн,

где Тоб0, Тоб1 - длительность одного оборота оборотных средств (в днях);

Водн - од­нодневная реализация продукции.

Величина прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств оп­ределяется методом цепных подстановок:

ΔVр = (Тоб1 – Тоб0) × СО1.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔР можно рассчитать по формуле:

ΔР = Р0× Коб1 / Коб0– Р0,

где Р0– прибыль за базисный период;

Коб1, Коб0– коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Нередко в аналитических целях требуется определение частных показателей обо­рачиваемости, при этом вместо общей суммы оборотных активов применяются от­дельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости рассчитыва­ются по особому обороту. В этом качестве особого оборота используют показатели для материальных запасов – величину их расхода на производство, для незавершен­ного производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгруз­ка, для отгруженной продукции – ее реализация.

Абсолютное высвобождение (загрузка) средств из оборота представляет собой сумму величин двух указанных факторов.

Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, или их загрузки в оборот, можно определить по данным второго раздела бухгалтерского баланса. Разни­ца общей величины оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте предприятия за анализируемый период

Большое значение для эффективности использования оборотных средств имеет расчет величины относительного высвобождения оборотных средств (ОВ), которая определяется как разница между величиной оборотных средств базового периода (ОСб), пересчитанных (скорректированных) по обороту реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода (Вотч), и фактической величиной оборот­ных средств в анализируемом (отчетном) периоде (ОСотч):

ОВ = ОСб × Вотч / Вбаз – ОСотч,

где Вбаз, Вотч – оборот по реализации продукции и услуг соответственно в базовом и отчетном периодах.

Относительное высвобождение показывает, насколько фактическая величина оборотных средств (ОСотч) мень­ше (больше) той их величины, которая потребовалась бы предприятию в анализи­руемом периоде, исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце). В этих целях базовая величина оборотных средств (ОСбаз) корректируется на темп роста (снижения) объема реализации.

2.4. Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется двумя факторами :

· ростом оборачиваемости оборотного капитала;

· снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпускаемой продукции.

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

ΔОбС = ОбС1 – ОбС0 × Тр,

где ОбС1 – величина оборотных средств предприятия на конец отчетного года работы;

ОбС0 – величина оборотных средств предприятия на конец базисного года работы;

Тр – коэффициент роста продукции.

В этом выраженииОбС0 – значение величины оборотного капитала – пересчитыва­ется с помощью Тр – коэффициента роста продукции. В результате получается зна­чение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопос­тавляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные от­четные периоды:

ΔОбС = В / 360 (Коб1 – Коб0),

где В / 360 – однодневная реализация;

Коб1 – оборачиваемость оборотного капитала вовтором отчетном периоде, дни;

Коб0 – оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде, дни.

В этом выражении (Коб1 – Коб0) – разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной продукции с помощью коэффициента однодневной реализации (В / 360).

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения обо­рачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся за­висимостью В – объема реализации продукции предприятия – от ОбС – величины не­обходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

В = Коб × ОбС,

где Коб - количество оборотов оборотных средств, т. е. коэффициент оборачиваемо­сти оборотных средств, который равен

Коб = В / Оср.

В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если име­ются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

Обозначим через ΔВ прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок.

Учитывая, что изменение числа оборотов является интенсивным фактором, влияющим на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом:

ΔВ = ΔКоб × ОбС1,

где ΔКоб = Коб1 – Коб0 – увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. Потреб­ность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

Покупке сырья и материалов, комплектующих изделий. В процессе этих операций образуется кредиторская задолженность;

Оплате труда, когда также образуется нормальная кредиторская задолженность

Оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;

Отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность;

Уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

С этой целью при проведении анализа эффективности использования оборотных средств проводят анализ зависимости рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (Rпр), который рассчитывают как соотношение прибыли от реализации продукции (Пр) к объему реализованной продукции (Вр):

Rпр = Пр / Вр;

Rоб = П / Ос,

т.е рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для разработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц) измеряется временем полного оборота всех средств предприятия, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов.

Финансовый цикл (Фц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до мо­мента возврата средств, в виде выручки за реализованную продукцию:

Оц = Фц + Ткз = Тз + Тдз + Ткз;

Фц = Оц – Ткз = Тз + Тдз,

где Оц – длительность операционного цикла;

Фц – длительность финансового цикла;

Тз – время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовая продукция и др.);

Тдз – время обращения дебиторской задолженности;

Ткз – время обращения кредиторской задолженности.

Ускорение обращения оборотных активов и сокращение времени финансового цикла зависит, таким образом, от множества факторов, связанных прежде всего с:

· сокращением времени обращения средств, включенных в запасы:

Тз = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости;

· сокращением времени обращения дебиторской задолженности:

Тдз = Средняя дебиторская задолженность / Однодневный оборот по реализации продукции

Время операционного цикла зависит, кроме того, от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

Ткз = Средняя кредиторская задолженность / однодневный оборот по поставке материалов.

Все факторы, влияющие на эффективность использования оборотных активов предприятия, можно, таким образом, объединить в три крупных блока:

1) производственно-технологические, воздействующие на запасы;

2) организационно-расчетные, определяющие величину дебиторской задолженности;

3) кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Аналитическая работа на предприятии должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать то, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет).

Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансо­вое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном кон­троле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибы­ли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложе­ние к балансу, отчет о прибыли и убытках. Особенностью формирования информа­ции в этих отчетах является метод начисления, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реально­му «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль мо­жет быть незначительной, а финансовое состояние предприятия – вполне удовлетво­рительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и ис­пользовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движе­ния денежных средств. Например, для подтверждения сказанного достаточно сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в отчете о прибылях и убытках, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников формирования) ликвидности баланса. Други­ми источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учреди­телей и пр.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетно­сти используется метод начисления, т. е. он предполагает отражение расходов неза­висимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Основным финансовым критерием эффективности использования оборотных, средств является их рентабельность (Rос), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (Р) к средней стоимости оборотных средств (ОС) за анализируемый период:

Rос = Р / ОС × 100% = Прибыль до налогообложения / 0,5 (стр. 290нач. – стр 290кон. баланса).

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т. е. их финансовую рентабельность; может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

В целях наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных акти­вов предприятия в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенной от всех налогов и других выплат в бюджет). Такой показатель отража­ет реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала пред­приятия. Чем выше этот показатель, тем лучше.

Рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности про­даж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств. У предприятия есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств. Оба этих направ­ления дают максимальный эффект в их оптимальном сочетании в конкретных усло­виях деятельности предприятия. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала предприятия и от их эффек­тивного использования во многом зависит общая рентабельность использования капи­тала предприятия в целом. И чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным ре­зервом роста финансовой устойчивости предприятий и корпораций.

3. Пути и резервы повышения эффективности использования оборотных средств

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и, как следствие, получения прибыли.

Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

Основные резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств с учетом особенностей каждой стадии кругооборота приведены в таблице 3.1.

Как видно из таблицы 3.1, повышение эффективности оборотных средств может быть достигнуто в результате воздействия на производимую продукцию, систему планирования и организацию производства. Значительные резервы имеются и в области организации производства и труда. Большое значение имеет также правильное использование экономических стимулов. На стадии производства существуют три основных направления экономии материалов за счет сокращения удельных расходов: совершенствование конструкции изделий, сокращение отходов при обработке (за счет использования более совершенных технологий) и ликвидация брака, что должно привести к снижению материалоемкости продукции.

Таблица 3.1

Резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств

Резервы Объект воздействия Получаемый результат
Уменьшение материалоемкости выпускаемой продукции Произведенная продукция Уменьшение потребности в материалах, сырье, комплектующих изделиях, сокращение доли оборотных средств в производственных запасах
Сокращение длительности производственного цикла изготовления продукции Произведенная продукция и Сокращение доли оборотных средств в незавершенном производстве
Совершенствование порядка планирования и формирования оборотных средств Технико-организационный уровень производства Повышение точности расчета нормативов оборотных средств и усиление контроля за их величиной
Совершенствование системы материально-технического снабжения Технико-организационный уровень производства Сокращение норматива оборотных средств в производственных запасах
Автоматизация и механизация погрузочно-разгрузочных и складских работ Технико-организационный уровень производства Сокращение норматива оборотных средств в производственных запасах и готовой продукции на складе фирмы
Совершенствование системы сбыта продукции Система маркетинга Сокращение норматива оборотных средств в готовой продукции
Внедрение оптимальных методов в расходование материалов Организация и технология производства Уменьшение потребности в материалах и сырье

Теперь рассмотрим этапы оптимизации оборотного капитала .

1. Оптимизация объема оборотного капитала. Если величина оборотного капитала занижена, то предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности, перебои в производственном процессе, потерю прибыли. Наоборот, чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем выше ликвидность предприятия, однако, увеличение величины оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью в них приводит к замедлению их оборачиваемости и также снижает величину прибыли. Поэтому оптимизация объема оборотного капитала должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации происходит с учетом результатов анализа оборотного капитала в предшествующем периоде. На данный этап оказывает прямое влияние планируемый объем производства. Результатом является оптимальный объем оборотного капитала на предстоящий период.

2. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных и других особенностей осуществления операционной деятельности. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала строится на основе результатов анализа динамики уровня оборотных средств.

3. Оптимизация структуры оборотного капитала. В процессе оптимизации решается задача определения такой структуры оборотного капитала, которая обеспечивает наибольшее значение прибыли и рентабельности оборотных средств. Кроме того, эта структура должна обеспечивать финансовую устойчивость предприятия, что напрямую связано с выбором источников финансирования оборотных средств. Результатом выполнения данной функции являются:

· оптимальный объем и структура оборотного капитала, которые являются количественным обоснованием принятия решений для финансового менеджера в процессе планирования и оперативного управления оборотным капиталом;

· рассчитанные максимальные значения прибыли и рентабельности оборотного капитала, которые были получены в результате оптимизации оборотного капитала.

Заключение

Оборотным капиталом называется часть капитала, которая изменяет свою натурально вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла.

Основная задача оборотного капитала состоит в том, чтобы обеспечить непрерывность, бесперебойность производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому размер оборотного капитала предприятия, его состав и структура должны обеспечивать выполнение этой задачи все то время, пока из сырья производится продукция и продается в сфере обращения.

Оборотный капитал организации, совершая кругооборот, обслуживает и сферу производства, и сферу обращения. При этом натурально-вещественная форма оборотного капитала все время меняется. В соответствии с выполняемыми функциями натурально-вещественный состав оборотного капитала подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относятся: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция на складе. Фонды обращения включают: товары отгруженные, но не оплаченные, дебиторскую задолженность, денежные средства и средства в расчетах, ценные бумаги и краткосрочные вложения.

В процессе оборота производственных фондов и фондов обращения происходят стадии кругооборота. Кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство. Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму – из производительной формы она переходит в товарную форму. Третья стадия кругооборота – реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации.

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства.

За счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, при создании его уставного капитала. Источником образования в этом случае служат инвестируемые средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается из собственных источников: прибыли, уставного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляции, роста объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности идет за счет привлечения заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов и других источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте, служат источником формирования оборотных средств в объеме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работы, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и т.д.

При анализе оборотного капитала оценивается потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. Причем анализ оборотных средств отслеживает не только динамику, но и структуры в целом по видам источников, детализацию внутренней структуры отдельных элементов.

Целесообразность привлечения конкретного финансового источника проводится на основе сопоставления показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно это актуально для заемных средств.

Сменяемость приоритетов в конъюнктуре рынка влечет за собой смену потребности предприятия в оборотных средствах, делая их нестабильными. В связи с чем покрыть эти потребности исключительно за счет собственных источников практически невозможно. Опыт показывает, что зачастую использование заемных средств более оправданно, чем собственных.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и приложении к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в пассиве баланса в разделе «Краткосрочные обязательства», а также в приложении к годовому балансу. В целом выделяют следующие источники информации для проведения анализа оборотного капитала: бухгалтерская отчетность организации (формы № 1, 2, 4, 5), план материально-технического снабжения, контракты на поставку сырья и материалов, формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов, оперативные данные отдела материально-технического снабжения, сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

В процессе анализа оборотного капитала рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчи­вости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребно­стью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Вторым этапом анализа является оценка факторов, влияющих на уровень собственных оборотных средств. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы предприятия. Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели: коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средст­вами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности. Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала (его также часто называют чистым работающим капиталом), который представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами. Динамика его величины и состав в решающей степени определяют: текущее финансовое состояние организации, его способность отвечать по обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками;способность обеспечивать стабильность производства и поставок. Признаками неблагополучия состояния чистого оборотного капитала являются задержки в оплате поставщиков и выплате заработной платы; штрафные санкции поставщиков и ухудшение условий поставок (сроки, цены, порядок платежа); штрафные санкции за несвоевременные выплаты в бюджет и внебюджетные фонды; снижение деловой активности и невыполнение обязательств перед заказчиками; рост краткосрочных банковских кредитов и увеличение зависимости от банка.

Оборот чистого работающего капитала показывает, сколько раз в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Чем быстрее оборот чистого работающего капитала (денежные средства - запасы – незавершенное производство - дебиторы - денежные средства) при неизменном объеме продаж, тем выше финансовый результат деятельности. Ускорить оборот чистого работающего капитала можно за счет объема реализации и чистого оборотного капитала.

Управление чистым оборотным капиталом сводится к: оптимизации производственных и складских запасов;тщательному отбору заказчиков и контролю за дебиторской задолженностью; тщательному отбору поставщиков и получению льготных условий поставок; составлению и выполнению графика платежа и поступлений.

В основе управления оборотным капиталом организации лежит определение оптимального объема и структуры текущих оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому состав и объем потребности определяется нуждами производства и обращения. Расчет потребности в оборотных средствах ведется в зависимости от времени пребывания их в сфере производства и обращения. Чем меньше время оборота, тем эффективнее используются оборотные средства. При слабой деловой активности каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли. Вследствие чего необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота и, прежде всего, за счет прибыли.

Все оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся оборотные производственные фонды (материалы, незавершенное производство) и часть фондов обращения - готовая продукция на складе. Задачей нормирования является определение потребности в ресурсах, необходимых для формирования минимально необходимого объема оборотных средств. Норма оборотных средств характеризует соотношение необходимых запасов материальных и денежных средств и соответствующего показателя деятельности объединения, предприятия. Расчет нормативов оборотных средств выполняется тремя методами: аналитическим, или опытно-статистическим, методом; коэффициентным методом; путем прямого счета.Основным является метод прямого счета. Общий норматив собственных оборотных средств рассчитывается в размере их минимальной потребности для функционирования производства и реализации расчетов в установленные сроки.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. Факторы внешнего характера - это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, длительность одного оборота оборотного капитала, коэффициент закрепления оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет уменьшить потребность в них и использовать высвобождаемые средства для решения других задач предприятия. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, который равен количеству оборотов оборотных средств в течение года, означает уменьшение потребности организации в оборотных средствах.

Коэффициент закрепления (величина обратная коэффициенту оборачиваемости) характеризует долю оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализуемой продукции. В успешно работающей организации он должен иметь тенденцию к уменьшению.

Длительность одного оборота оборотного капитала – это показатель, равный количеству дней осуществления одного оборота оборотных средств. Чем меньше время оборота, тем меньше потребность организации в собственных нормируемых оборотных средствах. Высвобождающиеся средства могут быть использованы для развития других отраслей производства или решения социальных задач, а также для роста объемов производства без привлечения дополнительных средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется двумя факторами: ростом оборачиваемости оборотного капитала; снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпускаемой продукции. По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности paботы промышленных предприятий являются величина прибыли и уровень общей pрентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по: покупке сырья и материалов, комплектующих изделий; оплате труда; оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей; отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность; уплате налогов и расчетов с налоговыми органами. С этой целью при проведении анализа эффективности использования оборотных средств проводят анализ зависимости рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж, который рассчитывают как соотношение прибыли от реализации продукции к объему реализованной продукции.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Повышение эффективности оборотных средств может быть достигнуто в результате воздействия на производимую продукцию, систему планирования и организацию производства. Значительные резервы имеются и в области организации производства и труда. Большое значение имеет также правильное использование экономических стимулов. На стадии производства существуют три основных направления экономии материалов за счет сокращения удельных расходов: совершенствование конструкции изделий, сокращение отходов при обработке (за счет использования более совершенных технологий) и ликвидация брака, что должно привести к снижению материалоемкости продукции.

На стадии реализации следует обратить внимание на показатель удельного веса готовой продукции в общей величине оборотных средств. Как показывает практика, высокий удельный вес готовой продукции на складе характерен для неплатежеспособных предприятий (до 60% от стоимости оборотных активов). В целях достижения эффективности экономической деятельности нужно добиваться снижения этого показателя.

Руководители организации с целью повышения эффективности его деятельности должны организовать постоянный мониторинг соблюдения нормативов и динамики во времени фактических удельных расходов и оборачиваемости оборотных средств. Дело в том, что материальные затраты во многих случаях имеют значительный удельный вес в общих производственных затратах, которые, в свою очередь, существенно влияют на прибыль.

Список использованных источников

1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. А.И.Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 312с.

2. Баканов М.И и др. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 416 с.

3. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. – М.: КНОРУС,2007.– 816 с.

4. Гиляровская А.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 360 с.

5. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2001. – 402 с.

6. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 624 с.

7. Ковалев А.И. и др. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – 408 с.

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО «ТК Велби», 2002 – 523 с.

9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеева, Ю.В. Васльев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. – М.:КНОРУС, 2009. – 688 с.

10.Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – СПб.: Питер, 2009. – 576 с.

11.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. – М.: ДИС, 2000 – 325 с.

12.Мокий М.С. Экономика организации (предприятия). – М.: издательство «Экзамен», 2005. – 224 с.

13.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 413 с.

14.Стоянова Е.С., Быков Е.В. Управление оборотным капиталом. – М.: Перспектива, 2000. – 156 с.

15.Чернов В.А. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 639 с.



В продолжение темы:
Налоговая система

Многие люди мечтают о создании собственного бизнеса, но никак не могут это сделать. Нередко, в качестве основной помехи, которая их останавливает, они называют отсутствие...

Новые статьи
/
Популярные